港股昨日窄幅上落，焦點落在恒隆地產（101）身上。恒隆地產公布半年業績，盈利增長1%，但主要是受惠於新會計制度重估資產，其售樓收入實際上大跌了81%，至於租務市場表現還不錯，錄得10%的增長。
售樓業績大跌，說明恒隆地產已變成以收租為主，地產發展的業務則大幅減少。過去幾年，恒隆在買地的表現相當保守。如果恒隆真的變成百分百的純收租股，投資價值會較一般的REITs還差，至少，REITs會多分一些利潤給股東。
純炒概念不可靠
國企金融股升完再升，升到很多小投資者見價高而不敢買，進而設法尋找其他同類股，而光控（165）是近日傳媒上許多評股人介紹的一隻股份，炒其旗下光大銀行分拆上市的概念。我也留意了這隻股一段時間，它由去年10月底的2.7元起步，至今已有5成升幅，概念看起來也不錯。但我覺得純炒概念不可靠，最後都縮手。若決定要買就直接買光大銀行的股好了，如果光大銀行真的來香港上市的話。反正，今年大家不會沒有炒新股的機會。今年新股上市集資，肯定會創歷史紀錄，更可能是全球之冠。一提到集資，我就想到港交所（388）了。這隻股是寶藏，千萬別輕易放掉。
政務司司長許仕仁不愧是官場老手，西九文娛發展在市民一片「官商勾結」的反對聲音下，成為了燙手山芋，但昨日許司長說：「政府新加入一些條件後，不能吸引財團的興趣，因此需要重新整裝上馬。」
西九第一次招標時，三家入選財團建議的地積比例皆高過特區政府所預設的，理論上已全不合格，因此許司長就趁這個機會重新招標，再加多一些更苛刻的條件，搞到三家財團也沒興趣了。就這麼輕易，在不得罪任何財團下，合理、合法地推倒重來。
我相信即使推倒重來，也不會沿用傳統的賣地方法賣掉西九地，因為傳統賣地方法所得的錢得全撥入庫房，錢一入庫房，就有太多的利益團體爭着要，輪不到文化。
城市大學MBA課程主任