滙豐銀行帶頭打減息戰，樓市會不會得益？樓市又何時能轉勢？
去年年初，香港銀行水浸，在熱錢湧入炒人民幣升值的大前提下，港元存款利率低至幾乎等於零，按揭息率也只有2厘至2.5厘之間。
那個時候，是香港樓市狂炒之時，樓價飛升，特別是一手新盤樓花，一開價已高過同區二手樓3成，但一樣賣個滿堂紅。大量大小炒家入市接樓花短炒，報章上，天天有報道炒樓花者一轉眼賺一倍的新聞。
優化聯滙樓市逆轉
後來，香港金融管理局為了壓抑炒港元的熱潮，推出了3招名為「優化聯繫滙率」的新措施，由港府無限量保證以7.75港元來承接任何美元的沽盤，於是，資金開始外逸，流到美元市場以取得較高的利率。馬上，香港的銀行也宣布加息，以免港元與美元的息差太大，令港元外流惡化。
銀行一加息，樓市馬上受到打壓，那些高價炒入一手樓花的炒家，全部出了問題。他們手上的樓花放不出去，不要說賺錢，肯虧少一點都沒有用家接貨。怎麼辦？只好大減價，割價出售。
樓價於是下跌了，跌勢維持了大半年。不過，跌幅也不算大。其間中原城市指數下跌幅度約10%左右，屬於可以接受的情況。
市升要待炒家投降
近兩個月來，炒人民幣之風又起，銀行再度水浸，錢多了，怎麼辦？只好再減息。
現在，銀行爆減息戰，再加上人人期望美國利率見頂，樓市是不是該馬上回升？我認為仍然不可能。樓市的回升，還得等一段時間，等到去年入市炒樓花的炒家全部投降為止。
炒家炒樓花，為的是賺快錢。有實力的炒家在炒不動市場時，就將短炒變成長期投資。新樓入伙後籌錢供樓自用或放租；沒實力的炒家，當然只能廉售。他們必須在樓宇入伙前賣掉樓花，否則便得籌更多錢來還給發展商。因此，新樓入伙前，該是樓花下跌幅度最大的時候，想買到平樓，最佳的時候就是新樓入伙前。
只要炒家還在，樓價就不易上升，因為這批人會不斷地供應低價貨。
甚麼時候這批人會消失？
我認為，等去年推出的樓花全部入伙之後！
城市大學MBA課程主任