新世界發展（017）股價有幾個利好因素，包括：(1)未來兩三年本港樓價會大升（瑞銀預測），(2)內地百貨業務係隱藏寶藏，未被發掘，以及(3)分拆REITs會帶來刺激。
利率快將見頂，係對樓市有利的因素，滙豐亦已降低按揭利率，預期亦會引起減息戰，加上經濟復甦，工資持續向上，以及最重要的係物業供應將會出現短缺，瑞銀亞洲預料，未來3年住宅供應平均每年只有16000個，較過去20多年的平均供應量減少4成，住宅樓價在未來兩年有機會大升5成。
樓價上升，對地產商有利，新世界有土儲約480萬平方呎，另有1900萬平方呎農地可改換住宅用途，足夠未來5至6年發展之用，未來售樓利潤升幅會好可觀。
講到內地百貨業，先看新上市的百盛集團（3368），以每股9.80元上市，短短兩個多月，已升到19元，升幅逾90%。百盛挾內地零售概念，大受市場歡迎，由於百盛急升，新世界內地百貨業務呢一個寶藏，亦逐漸發出光芒。
短線上升目標13.5元
新世界百貨現時的零售樓面約500萬平方呎，大部份在內地，數目有16間，其中三分一位於上海及北京，現年度集團計劃再加開6間，面積約300平方呎。百貨業務上年度獲利1.2億元，未來幾年會進入高增長期，麥格里證券看好新世界的內地百貨業務，指其零售網絡不斷擴張，經營毛利上升空間甚大，估計其百貨業務可令06年度的每股資產淨值增加1.09元。
至於REITs，新世界現時擁有投資物業約530平方呎，包括九龍新世界中心同港島中區的新世界大廈，假設呎價6000元，已值318億元，幾等於新世界市值408億元的78%，重有好多酒店同內地物業未計在內。新世界股價偏低，分拆REITs可反映資產實際價值，有利股價。瑞銀看好本港地產股，估計新世界07年的每股資產淨值係22.45元，目標價調升到15.70元。
近兩個多月，新世界股價形成圓底收集形態，近日有機會上衝12元阻力，若突破，短線量度上升目標係13.50元。
郭兆誠