市場擔心利率上升問題，美股再度回吐，Google自業績公布後股價連日下跌，目前Google股價已由475美元高峯跌至345美元，一個月內跌幅近3成，令同時間的納指表現差於杜指。在多隻主要龍頭科技股，如蘋果、Scandisk及Google等弱勢下，納指仍有下跌空間。
股價回至合理水平
日股急升307點是支持港股昨日先跌後反彈的主要動力，恒指收於15420點，上升108點，成交則維持在334億元的高水平，其中建行（939）的34.4億貢獻仍是最大，股價再升5.8%至3.65元新高。中資股份表現更佳，H指先急跌102點，再反彈137點收，主要亦由金融保險類股份所帶動，短期此類股份可續看好。
港股跟隨日股回升，但日前宣布再度延遲分拆意大利3上巿的和黃（013）表現仍然疲弱，下跌0.5元，限制了大巿的升幅。
近年恒指波幅收窄，原因是大部份成份股已見成熟，予人炒作憧憬的空間減少，所以巿場預期建行若被納入恒指成份股，受惠於建行的增長潛力，恒指波幅會再次增大。所以和黃意大利3上巿一事拖得太久，在業務表現明確和成熟下，相信亦難獲巿場較高的增長溢價認購。
從和黃財政來說，3G業務仍未錄得盈利，如要令業績表現理想，除非續透過出售其他資產獲得特殊收益，否則相信意大利3再度招股亦應是年內的事，問題只是到時的估值如果更低，霍大班又會有何對策而已。
和黃早前由72元升至最高80元，部份原因是巿場憧憬分拆成功，故現時股價回落至相若水平亦屬合理，不過和黃走勢明顯較大巿為弱，暫時不宜過早博反彈。
連敬涵
作者連敬涵為證監會持牌人士，目前持有建行（939）股份。