上周五，當筆者撰寫本欄「建行交投勁，升得唔簡單」一文時，感到近期建設銀行（939）的交投極之龐大，照理大戶應該不是博建行將加入H股指數「咁簡單」，由於目前在市場FollowH股指數的機構投資者不太多，遠不及MSCI指數，大戶們無理由買貨買得這樣「急」，故當時筆者揣測上周五恒指服務公司可能會突然宣布將建行加入恒生指數成份股之列。
豈料這次恒指服務公司來個「開口牌」，作「預先張揚」，宣布只要在本港上市的H股符合股本全流通，或已完成股改等要求，則將可在8月恒指的檢討中納入成份股的候選名單，而建行當然包括在此名單內，再加上建行市值之龐大，相信若無其他突發變化，建行在8月晉身恒指成份股機會極高。
恒指服務公司在過往「較少」預先張揚哪些股份在候選名單內，這次可謂改善恒指服務公司透明度「略為」偏低的情況。
過早追入要「捱」波幅
近年國企股在港股中的交投愈來愈大，佔總成交的比例大增，假若恒指再不加入國企股，相信最終不能反映港股的真實情況，再加上，近年全球各大指數服務公司如MSCI指數、FTSE指數等競爭激烈，若恒指再不改進，相信不久便會被其他指數公司推出新的指數所取代。
建行雖然仍未進入恒生指數成份股之列，但昨日其升勢及成交之大，已與晉身恒指相距不遠，好像被選入恒指成份股的中國網通（906），昨日上升3.4%，而建行昨日更激升5.34%，升幅比恒指新貴網通更大。
各位讀者亦知港股的升跌一向極之快速，由現在至8月恒指再次檢討日期，尚有半年時間，其間港股及國企股可能已升跌幾轉，「炒」了多次，故現時便高位追入建行，預早吸納，待其加入恒指成份股，則可能早了點，其間的波幅不易承受。
至於近期建行及交通銀行（3328）股價是否升幅很大，已經頗貴？根據市場的預期盈利，建行現價已升至2005及2006年17、18倍預期PE，而交行則更高達21、22倍預期PE，相對本港不少銀行股的PE僅得10餘倍，則此兩內地銀行股已頗貴。但日前筆者剛察覺早前曾建議客戶吸納的印度銀行股ICICIBank，已升至40多倍PE，故此以新興市場（EmergingMarket）股市而論，建行及交行亦不算太貴，但欲再則追不如稍等。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。