嚴格而言，港股昨日走勢已不算差，長和系帶動下跌，恒指仍有15300是帶點意外，雖然有應跌不跌的味道，不過短期後市應繼續向淡，恒指估計向15000點進發，H股指數目標6000點。
東亞（023）拉開業績期序幕，本身甚勁，對市場氣氛卻沒有太大幫助。筆者認為今次只是個別例子，業績期進入高潮的時候，大市會有下調壓力，始終股價已走得太快。長和系未必太淡，但正如早前的預測，中移動（941）才是潛伏的跌市火車頭。經過昨天低收之後，恒指日線圖走勢已轉劣，入市策略改以造淡為主。
國企走勢相對好，可是加入染藍概念，走勢也不外如是，就算中長線看好，亦值得先行減持，保持作戰的彈性。假如市況一如預期繼續向下走，國企也不易獨善其身。
短期難再有更好的消息，是部份撤退的理由，可能是早了一點。不過筆者認為其他金融市場的走勢可作參考，商品價格連環急挫，日韓股市和高峯比已低了一大截，這些市場亦都曾經氣勢如虹，當時牛氣和港股相比，只會有過之而無不及，調整可以突然而來，殺好友措手不及。前車可鑑，當動力減弱，有些見頂徵兆，還是穩陣計先行酌量減持，這個世界現在四處碰口碰面都是對沖基金，熱錢來去如風，一旦真的轉勢，下跌速度會頗快，因此寧願少賺，也要穩打穩紮。市況今時不同往日，調整不會慢慢來，在好日子已要行動。
追國企不如炒商品期貨
而且入市講求值博率，再追國企，倒不如趁低吸納已先行調整的商品期貨，概念同樣是看中國經濟增長，大跌之後未必算便宜，但現階段更多中資股是「肯定」不便宜，防守性更差。何況炒的都是資金流向，商品期貨牽涉的人為因素，例如公司管治之類的問題較少，相對一定較容易吸引資金。從這個角度來考慮，筆者認為現階段國企股吸引力普通而已。股市只是眾多金融市場之一，金融走勢關係愈趨複雜，熟悉不同市場已有必要。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。