中國政府自去年底大力推動煤炭價格徹底市場化後，煤礦公司股價大升，中國神華（1088）由去年底的8.55元升到近日的高位11.45元，在短短一個多月內，升33.9%；兗州煤業（1171）則由4.975元升到上周五的高位6.50元，升30.6%。
神華去年6月上市，上市價7.50元，以高位計，升幅達52.6%，但兗州煤去年股價大部份時間都回落，現時回升上6.50元，亦只係去番去年10月的水平，去年7月中，兗煤高價曾見6.95元，而去年2月，兗煤更高見7.55元。同神華相比，兗煤現時的股價，只係回升上一個較為合理的水平，後市重有得上。
睇走勢，由去年10月開始，兗煤形成一個大圓底，頂部阻力6.35元，上周五以大陽燭升破，且成交增至6300多萬股，以量度升幅計，上升目標指向7.95元。
兗煤今次上升，亦同時升破自去年3月開始的下降軌，而10日線（6.06元）亦升破250線（6.05元），確認大升浪已開始。
煤價看漲產量續增
兗煤走勢出現入貨訊號，公司亦有好消息，以前好多家大行都看淡兗煤前景，但隨着行業經營開始由低谷回升，相信大行較後時間會陸續提升兗煤的評級，為股價上升添加動力。
公司最新的消息係產量正在持續回升，預計今年單位成本亦會下降，管理層對前景樂觀。去年下半年，兗煤因覆蓋在煤礦上的村莊未能如期搬遷，影響6個煤礦未能正常生產，但去年第4季搬遷工作已完成，產量回升到去年上半年的合理水平。去年10月到12月，兗煤煤礦產量分別係280萬噸、295萬噸同310萬噸，持續上升。
中央政策對煤價「放開」後，加上內地及印度的需求上升，估計煤價由低位回升之勢頭可以持續。中國官方預測，今年中國煤產增長預測為8000萬噸，而需求增長可能達到1.3億噸，對煤價有支持作用。
06年，估計兗煤產量可上升12.7%至3600萬噸，加上煤價回升，每股盈利可達0.65元，以12倍PE計，股價可見7.80元。瑞銀最新報告維持兗煤「買入」的投資評級，目標價7.30元。
郭兆誠