踢走駿威（203），加入網通（906），是有點意料之外，不過這種變動見慣見熟。正路應變招數是伺機低吸駿威，難得市場近期如此鍾愛汽車股，要消化指數基金的沽盤根本不難。網通會升，可是早前大市炒到火熱，網通仍是令人失望，短期內動力欠奉，這隻新貴追不過。
真正重大的變化，是恒指終於與時並進，將會引入H股。恒指進一步染紅，最快是8月的事情，但這次轉變，會令市場更加重紅輕藍，巨型國企比比皆是，中小型藍籌地位變得岌岌可危，忽然間不少股份都有在未來一兩年出局的概念。而另一類受影響的股份，會是港交所（388）這一種原本的準藍籌大熱，原本排在候選名單第一二位，現在可能美夢破滅，幾百億元市值，怎和幾千億甚至過萬億的巨型國企相比。就算業務獨特有代表性，筆者相信遴選準則仍是以市值覆蓋率為先。
今天恒指應該會有壓力，恒指服務公司取態，令市場更加聚焦中資股，藍籌進一步受冷落，加上外圍上周五的發展並未算利好，對港股幫助有限，反而債券低收，貿易數據出口入口俱升，其實代表還有加息空間，對香港的利率敏感股有壓力，加上又有和黃（013）延遲分拆3意大利的消息，恒指可能頗有機會跑輸外圍。
港交所吼位買貨
面對指數變動，應該要用平常心。指數基金換馬是真金白銀，根據研究報告，今次網通換駿威，換馬涉資也有幾億元，他日建行（939）入局，和現有榜末藍籌市值差距是幾千億元，換馬牽涉將是幾十億元，短期對股價影響更大，但長遠股價還是反映基本因素，出局之後闖出天地，隨手拈來已有恒發（097）、TVB（511）等。
將會入局，將會出局以及不會入局這些預期上的轉變，對股價影響的幅度不易預計。筆者偏向喜歡趁低吸納，最合理的策略是瞄準港交所，希望有吸引的水位入市。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，目前持有網通（906）及建行（939）股份。