近兩日內地地產股震倉，中國海外（688）呢隻龍頭股大幅波動，但細細粒嘅天安中國（028）就連續兩日逆流而上，噚日更大升0.25元，高收2.95元，升幅9.2%，成交更大增到1530多萬股，係上日嘅4.8倍，亦係去年11月18日以來嘅高紀錄。
天安急升，主要係佢在內地有龐大嘅土儲，達4000萬平方呎，而由於天安係好早期便進軍內地房地產嘅先驅者，手上嘅項目普遍都已大幅增值，以05年6月底止計，天安股東資金45.24億元，發行股數8.75億股，每股資產值係5.17元，現時股價相對有折讓43%，但計入增值之數，折讓幅度更大。
天安土儲集中在華東地區，特別係以上海為主。根據最新的數據，去年上海商品住宅價格水平比前年上升9.2%，平均每平方呎銷售價格為623元人民幣，升29元人民幣，至於商業項目，升值之數更為可觀。
土儲增值 身家大漲
集團土儲4000萬方呎，即使去年每呎升值30元，已可增值12億元，今年再升值12億元，合共24億元，每股資產淨值將上升至7.90元，股價折讓擴大至62.6%，難怪令人心動。
天安入市得早，手上土儲成本好平，如果計每方呎1年升值30元，已經係好保守。去年底，天安出售上海多項土地權益，包括上海國聯10%股權、同上海新聯誼50%股權，合共套現約3億元人民幣，預計已可錄得1.07億港元的收益。
集團在內地發展地產，將部份項目的商業及寫字樓物業留作出租用途，現時旗下物業出租率達80%至90%，每年租金收入逾5000萬元，由於公司會積極增加投資物業的組合，因此已將每年租金收入的目標提升到1億元。
05年度（12月年結）上半年，天安營業額4.18億元，跌53%，盈利8299萬元，升6.6%，全年盈利料2億元，每股盈利22.9仙。06年，由於已有售物業項目近億元收益「打底」，加上租金收入上升，估計盈利可達3.2億元，每股盈利28仙。
睇走勢，天安確認升破05年2月的2.50元高位阻力，以大型圓底的形態衡量，短線目標3.25元。
郭兆誠