【本報訊】瑞銀本周三安排客戶與中國鋁業（2600）管理層進行電話會議。瑞銀報告引述中鋁表示，去年氧化鋁及電解鋁的產量，分別增長14.4%及36.4%，至780萬噸及105萬噸，今年目標為850萬噸及150萬噸，增9%及43%。為了給予電解鋁廠家一些喘息空間，中鋁現時無意再調高氧化鋁的現貨售價。
中鋁去年資本開支90億元（人民幣．下同），未來兩年將降至60億元，主要仍是透過收購現有電解鋁廠擴大電解鋁的產能。
資本開支降至60億
中鋁在內地的氧化鋁及電解鋁市場佔有率分別達到50%及17%，去年生產的氧化鋁有210萬噸自用，240萬噸以合約價銷售，分別佔去年總產量的27%及31%，公司管理層指出，未來2至3年自用比率將提高至50%，而至去年底，已有四成的外銷氧化鋁簽訂了合約。
中鋁又指出，電解鋁價格自去年12月回升，令電解鋁廠家回復收支平衡，預料今年電解鋁需求仍然暢旺。至於全國氧化鋁產能輕微超出需求，相信未來幾年亦可輕易被消化。
瑞銀維持中鋁「買入」評級及10元目標價，並相信公司今年不會將兩間A股附屬公司山東鋁業及蘭州鋁業私有化，同時中鋁今年在內地A股上市的機會亦不大。