日股急挫448點，為港股帶來一點「驚嚇」，加上金價、油價全面下跌，令近日當炒的國企原材料股及油股借勢下滑。平心而論，現在炒上述國企，並非真的炒國企，好像炒商品期貨一樣，如果投資者要短炒這些股份，相信要多做一點商品的功課了。
油價回落，理論上可借此藉口將一直落後的航空股炒上，可惜，昨日除了東方航空（670）及中航興業（1110）稍為有表現外，其餘的都沒有太大起色。事實上，國際油價回落一兩元，是改善不了目前國內航空股的基本因素，而且市場相信油價的回落，只是一些短期的對沖活動獲利現象，又或者是一些季節性的因素所影響，所以即使油價是回落，也只是短期的情況，在油價長遠仍看升的情況下，航空股仍要面對高成本經營的客觀條件。
債重壓頂難高飛
再者，如果是炒人民幣升值可令航空股的負債情況得以改善的概念，刺激股價上升的誘因亦不夠，原因是目前國內航空股的負債委實不輕，即使未來時間人民幣再升值，其實亦不能完全改變高負債的重擔。在此，仍未計算未來國內航空公司進一步拓展時購買飛機的支出，所以如果人民幣升值可以減輕舊債，新債的問題又如何處理呢？這些根本性的問題長久存在，只會一直壓抑着航空股份的表現。
從短線角度，我都會相信若油價回吐4至5美元一桶，可為航空股帶來短期的刺激，但如果真的博此概念，投資者只宜給自己一兩日的炒作時間。原因是即使是炒消息，我們也要懂得分辨該消息是可長炒長有，還是一兩日的貨色。跟國內金融類股份不同，目前炒國內開放金融市場也好、人民幣升值也好、策略值投資者入股也好，此等概念是令市場相信國內金融股是可有不俗的增長潛力，但油價回落，獨沽一味是炒成本減省，此等消息根本不可以令較中長線的資金跟進買入，即使是可以一炒，亦是非常短癮。
如果相信油價短期有回吐壓力，而投資者又欲從航空股中揀卒，國航（753）的可塑性比較高，突破2.7元水平可上望2.9元，至於東航及南航（1055），只宜作投機性買入。若作中長線持有，國內航空股絕非理想對象，投資者盡量避免。
陳永陸