外滙市場是一個英雄地，不少曾經參與過外滙投資的人都說，外滙市場比股市更難看得通透，因為一種貨幣的升跌，牽涉到千絲萬縷的政經因素，比買賣一隻股票要考慮更多。其實只要細心分析，我們還是可以捕捉趨勢，並在變化萬千的外滙市場中運籌帷幄。
所謂「外滙投資」，主要的操作在於捕捉貨幣與貨幣之間的相對價值變化。眾所周知，外滙市場是現時最大的金融市場，其特點包括24小時交易時段和相關投資產品種類較多，適合不同風險承受力的投資者參與。
要評估外滙市場的走勢，短期而言要靠技術分析，中長期則需要了解基本因素。影響外滙市場的主要因素包括：各國的貨幣和財政政策（抱括利率、政府預算、銀根取態及稅收等）、經濟周期和結構、政治和軍事因素、金融市場和資本流動、投機力量、油價、重大突發事件等。
舉例說，2005年美元兌歐元上升了13.6%，原因何在呢？
2005年經濟表現美國比歐洲為佳，其國內生產總值和就業率的增長速度都勝過歐元區，而美元的息率也較歐元吸引。與此同時，美國去年推行「本土投資法」，美企將海外盈利調回本土入帳的稅率，由以往的35%大減至5.25%，估計令美國企業額外將接近5000億美元的海外盈利調回本土，亦增加了美元的需求。而2005年流入美國的資金持續比流出的多，更抵銷了雙赤對美元的負面打擊。
資金流向影響大
展望2006年，一些支持美元強勢的因素將有所改變。有着較大影響的是國際資金的流向，去年底時美國資金淨流入達到每月800至900億美元，今年估計全年平均只會達到每月750億美元。基於上述對資金流向的假設，預期美元的貿易加權指數將在2006年下跌10%，兌歐元料較去年底貶值約7.4%。
在掌握滙率變化的趨勢後，投資者可根據不同的風險/回報目標及需求，選擇不同的投資工具，外滙投資工具包括以下數種：
1.外幣存款：由於港元與美元掛鈎，港元滙率變化將緊貼美元走勢。投資者如看好個別外幣，利用外幣存款持有外幣，賺取升值及收取利息；
2.外滙期貨：以槓桿方式進行的外滙買賣，俗稱「孖展買賣」。這種買賣方式是希望透過捕捉滙率短期走勢，利用槓桿效應賺取最大利潤。必須注意是，槓桿比率愈大風險也愈高，投資者應視乎個人所能承受虧損的能力投資；
3.不交收遠期外滙合約（NDF）：是在場外進行交易的衍生產品。客戶與銀行協定一個滙率，並於指定日子履行兌換承諾。雙方不會交收貨幣，而是根據差價進行結算；
4.外幣雙機存款（DCD）：投資者與銀行約定，在某一外幣滙率於約定時點超過預設水平時，銀行必須支付約定的報酬率。但若是該外幣滙率於約定時點低於預設水準時，則投資本金就得轉換為該貨幣；
5.外幣相連結構產品：這些結構產品設計形式種類繁多，相連產品可以是單一貨幣，又或是一籃子貨幣，產品更可分為保本及非保本。不同的產品由於結構及條款各異，投資者在購買前宜細閱條文；
6.外幣保本存款（TowerDeposit）：投資者選定存款貨幣及期限。在存款期間，如滙價波幅維持於已設定之滙價上下限，投資者可在到期日時取回全部本金，並獲得高息。若在存款期間滙價波幅曾經超出上下限，投資者仍可取回本金。
7.外滙期權：是一種低成本及可提供高槓桿比率之對沖投資工具。投資者可選擇期權的期限及相關貨幣，設定特定的行使價，並透過買入/賣出認購/認沽期權來進行套利或風險對沖。
荷蘭銀行「梵高理財」