麗新國際（191）去年7月8供1，供0.50元，不足額，破底，包銷商DBS有1.04億股上身。DBS後來已「促銷成功」，上身股票不再在身上。麗國昨收0.50元，與當時供股價相同。
■05年（7月年結），麗國純利3.18億元，大增2.9倍。業績大進，主要因為前聯營公司麗新發展（488）改組帶來會計上的巨利，又有發展物業減值回撥，及旗下鱷魚恤（122）出售投資物業獲利。
去年每股盈利0.22元。現價往績PE低至2.3倍，無甚意義。要準確預測06年盈利，吃力不討好。但麗國市值不過8.09億元，透過麗豐控股（1125）與鱷魚恤所獲的盈利貢獻，年賺億餘元，無甚難度，即PE仍為個位倍數，不致「高不可攀」。
麗國持麗豐45.1%，麗豐去年賺2.46億元（麗國佔1.11億元）；麗國持鱷魚恤54.9%，鱷魚恤去年賺1.27億元（麗國佔近7千萬元）。鱷魚恤去年多賺1.7倍，是因為出售尖沙嘴物業。
麗國現價偏低「抵炒」：
（1）05年7月底，麗國帳面NAV1.72元，股價0.50元只及NAV的0.29倍，P/B0.29倍（即NAV折讓71%）。同系中股票，P/B由0.44倍（麗豐）至0.89倍（豐德麗，571）。折讓最大的是麗國。
（2）不用NAV計算，而以所持股票價值計算，麗國亦大超值。佔麗豐45.1%值8.34億元，佔鱷魚恤54.9%值2億元，持麗展12.4%值2.59億元。3者相加共值12.93億元（並無持有豐德麗），已較麗國本身市值8.09億元高出6成；包大賤賣，價錢遠低於粉。
最怕忽然供股
（3）股民最怕供股，一供即傷，麗新系間中忽然供股。麗國去年7月已供股，是系內最近期供股1員。麗國05年7月底手上淨現金4659萬元，無財政壓力。要供，也不應「再輪到」麗國。系內公司日後配售的可能性不宜抹煞，但配售的殺傷力，大大低過供股。
（4）麗國街貨（控股股東以外股民持有58.6%）4.74億元，同系中街貨市值僅次於鱷魚恤。
●投機買入麗國，可將目標價訂得高一些。P/B以0.4倍計，值0.69元，股價潛在升幅38%；P/B以0.5倍計，值0.86元，股價潛在升幅72%。中間落墨，見0.78元，已有翻半番以上潛力。
Followup：看通搞福彩愈搞愈大
去年11月9日推介的天津發展（882，推介前3.125元），昨收4.675元，兩個多月翻了半番，暫時差不多，開始落車，待回落時再上車。
上周一推介的看通（1059，推介前0.64元），上周初見0.70元後回落，昨收0.60元，高位起計調整14%，較推介前暫蝕6%。
去秋，看通收購深圳恒朋科技。恒朋涉開發深圳及上海福利彩票發行投注系統。主席簡文樂兩周前稱，集團亦與安徽福彩中心簽署合作協議，已開始在安徽安裝投注系統，又與其他內地城市洽談合作。
看通搞福彩，愈搞愈大，爆炸力亦愈來愈大。趁低位上車，中途站0.73元，這是基金購2.40億股的家鄉價。簡文樂又表示3月底公布業績時會交代國內福彩業務進展。
下次派成績表前後，看通股價可能已越中途站。
何車