美股及日股回穩，港股昨日止跌揚升，但未能完全收復周一的失地。事實上，經過「活力門」事件後，日股的表現已變得十分波動，美股近日亦受油價及企業的盈利表現所影響，最重要的是，聯儲局在31日議息後，會否暗示加息周期在短期內完結，將成為美股短期走勢的一個主要因素。
不少投資者都覺得，我近日的言論較為利淡，像覺得大市即將步入跌浪中。事實上，我仍然覺得港股的基調十分良好，尤其是美國杜指上周五大跌超過200點，恒指在本周一的跌幅卻不足200點，這和去年底每當外圍股市有任何大變化，恒指跌幅定必較外圍股市為多比較，恒指明顯已步入強勢之中。
正因為恒指有跌不下之勢，令不少投資者覺得港股具有逆市上升之能力，危機往往亦由此而生，因為投資者很多時會因而失去了警覺性。事實上，恒指在近日日股及美股下跌時，仍然能絕處逢生，主要原因是導致日股及美股大幅下跌的元兇，是當地的企業，基本上與港股沒有太直接的關係，所以就算如「活力門」般，可能會面對除牌的命運，但對於本地的投資者而言，根本沒有甚麼影響。
息口去向快有結果
不過，正由於近日環球市場的利淡因素，好像與本地市場全無關係，這很容易令本地的投資者對利淡消息失去警覺。事實上，現時並非沒有利淡的消息困擾本地市場，當中包括油價持續上升，再度逼近每桶70.85美元歷史新高；禽流感在內地仍然有零星的個案，有關危機仍未解除；伊朗核問題仍未解決，令中東政局變得不明朗，以上種種的利淡因素，只要其中一個突然「惡化」，將可令港股的表現出現180度的變化。
事實上，我並非在潑大家冷水，打擾大家近日賺錢的雅興，只是既然農曆新年假期將近，再加上在假期期間，美國聯儲局將會進行議息會議，新舊主席又會進行交替，現在支持港股的其中一個重要因素——息口是否見頂，將會在此期間得到明確的結果，但在此之前，根本沒有分析員能確切預計美息的未來去向，既然如此，投資者何不減低手上的持貨，以減低自己的風險及壓力。怎樣過一個開開心心的農曆假期，才是現在應該考慮的問題。
陳永陸