【本報訊】中石化（386）昨日公布，05年去年的油氣產量大部份都能達標，生產原油2.79億桶及天然氣2219.2億立方呎，分別增長1.7%及7.2%（見表一），與市場預期相若。摩根大通預期，內地可能在上半年逐步放寬成品油價限制，建議吸納主營下游業務的石油股，刺激石油石化股全面造好（見表二），支持國企指數逆市反彈1.2%，收報5942.21。
中石化產量符預期
證券行普遍認為中石化的產量數據沒有驚喜。高盛證券指出，其產量與預期相若，該行估計中石化去年的平均實現油價每桶45.58美元，大升37%，加上中石化去年底獲得一次性煉油業務補償94億元人民幣，應該可以減低煉油業務毛利收窄的影響。該行預計，若內地落實放寬成品油價限制，可能調整中石化的投資評級，現維持「與大市同步」。
摩根大通昨日發表中國投資策略報告時，建議減持內地電訊股，轉為增持經營下游業務的石油股。該行預料內地可能在上半年放寬汽油、柴油及其他石油產品的價格限制，故看好中石化及上海石化（338），尤其是後者。
摩通建議吸上石化
該行預期，每桶煉油毛利增加1美元，有助提高上石化06年盈利20%；人民幣每升值1%，其盈利改善3.1%；而且，上石化隨時被中石化私有化，處於有利位置，故建議吸納。
儀征化纖（1033）、上石化（338）及中石化冠德（934）具有私有化概念，昨分別上揚8.84%、3.4%及1.17%。國際油價上升，令到中石油（857）及中海油（883）受到資金追捧，雙雙升逾1%，收報7.4元及6.15元，均創收市新高。國企股全日成交超過95億元，佔大市總成交29%。