港股上周持續上升，恒指最高曾見15792才見爭持，上周五收報15767.97，上升68.6，比前周五收市15344，上升423點，升幅2.75%。
今年港股動向，關鍵在01年至今之上升楔形走勢（見圖），該形態逐漸收窄，而恒指已運行至尖端位置，反映今年一是破頂15800-16000阻力而上升，或是破底14700而下跌，反映好、淡決戰已屆最後階段了。
上周恒指最高曾一度見15792，逼近該形態頂部，出現爭持，其走勢與杜指近似，杜指由02年最低7197，上升至上周三最高11048，也受制上升楔形頂部11100-11200，出現壓力而爭持回吐。由於預期今年港、美經濟增長放緩，樓市活動遜05年，反映杜指及恒指上升楔形頂部阻力重重。
上升楔形不可失守
讀者蘇小姐致函筆者，問何謂「上升楔形」，現順道解答及分析大市。
一般而言，即是一種上升浪尾聲或一種技術反彈之走勢，形態是上升中波幅逐漸收窄，反映上升動力漸減，使形態頂部之阻力漸大，破頂而上之機會較少，但如下破升軌，則大幅下跌，量度跌幅常是由形態起點與形態頂部之平行線之上，甚而超越。
87年股災，恒指升至3969，因下破上升楔形升幅而暴跌。01年滙控（005）亦下破上升楔形升軌，由122元大跌至68.25元，總跌幅44%，可見殺傷力大。
目前恒指升軌在14700，守穩其上，仍處高位爭持，反之，則結束自00年恒指18397跌至03年8331共10066點之技術性反彈。
恒指上周升破05年高位15508，最高見15792，高出284點，但除恒基發展（097）、恒隆（010）及思捷（330）跟隨之外，其餘一線重磅大藍籌如滙控、長實（001）、和黃（013）、新地（016）、九倉（004）及太A（019）等均未有跟隨，如果該等股票走勢不改觀，則恒指15800-16000阻力仍十分大。
梁文琪
協聯證券期貨交易董事
作者原名梁炳耀，為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。