錦言堂:資金重流金融藍籌股

錦言堂:資金重流金融藍籌股

根據港交所(388)的資料,2005年窩輪表現活躍,在成交額及新上市數目方面都創新高。截至2005年(證券市場)成交金額達到44,966億元,已超過1997年全年的37,890億元。衍生窩輪成交金額達8,565億元,相對2004年全年的5,242億元,增加超過63%。新上市的窩輪數目達1,682隻,創歷年新高。窩輪市場蓬勃,難怪有些在前幾年已退出香港窩輪市場的發行人,打算捲土重來,欲分一杯羹,至執筆時,市場累計有18家窩輪發行人。
回顧2005年全年,除恒生指數的窩輪外,頭6隻佔窩輪大市總成交的股份包括:
2005年,中資類窩輪成交額約2,133億元,比對2004年的1,606億元上升約33%,可見投資者對中資類窩輪的興趣愈來愈大。
2005年多家國內大型企業來港上市,中資股買賣氣氛熾熱,促使相關衍生工具需求增加,間接令新股加快推出相關窩輪產品,例如交通銀行(3328)、中國神華(1088),以及年底上市的中國建設銀行(939),就在新股掛牌後約一個月,即有發行人爭相發行窩輪,出現「多輪齊發」現象。

滙控推動大市闖高峯

剛踏進2006年,以頭兩個星期來看,由於市場預期息口離頂不遠之後,似乎資金重新流向一些大型金融類藍籌股份,例如滙控。
上星期滙控重奪火車頭地位,料可繼續帶領港股再闖高峯。短期技術走勢方面,滙控在上周二升破130元重要阻力關口後,周三曾輕微回軟至130.5元,但全周仍穩站於130.5元之上,料只屬連升多日後的短暫調整。滙控只要守穩130元,上升動力仍可保持強勁,整固後股價料可繼續向136.5元的歷史高位推進。
如果看好滙控短期走勢的投資者,打算持有一兩個星期滙控的窩輪,可留意長期貼價認購證,例如9535。9535行使價130元,今年7月初到期,提供15.1倍實際槓桿。
李錦
法興證券衍生工具部高級副總裁
電郵:hongkong@warrants.com

作者李錦為證監會持牌人士,作者及其聯繫人士目前持有滙控(005)的財務權益。