美國加息周期或屆尾聲，加上人民幣升值，熱錢大炒國企股，帶動港股上周揚升。恒指上周四最高曾見15373，才現爭持，周五收報15344.44，上升73.31，比前周五收市14876，上升468點，升幅3.15%。
恒指已處關鍵時刻，因已運行至大型三角形尖端位置（見圖），已屆破頂大升或破底大跌時候。上周四恒指最高15373，受制00年至今降軌阻力，後市須升破去年高位15508，才能上試01年至今上升楔形頂部16000，再升破16000，則上升楔形破頂上揚，量度升幅20000點或以上。相反，如下破升軌14700，則量度跌幅下望11000水平，亦即進入C浪跌市。
港股要破關而上，需要杜指及本港經濟、樓市配合才可以，杜指由00年歷史高位11750完成（I）V升浪，先跌至02年最低7197，才反彈至05年最高10984，受制長期大型下降通道頂，月來反覆爭持，由於預期06年經濟放緩，油價高企，樓市轉滯，加上這次大牛市杜指由1932年最低41點上升至2000年，歷時68年，使目前之（II）浪整固需時較為漫長，不會在02年便已見底，因此，如果杜指持續受制10984之下降通道頂，則今年有下調壓力，而本港今年經濟增長預期也放緩。
東方海外（316）、勝獅貨櫃（716）及各零售股已提前大幅下跌，走在經濟之前，加上一、二手樓價持續進入調整期，形成恒指15500水平阻力仍大。
以技術分析，03、04及05之上升，已露疲態，即03由8331升至12632，升幅51.6%，04年由10917升至14339，升幅減至31.3%，05年由13320升至15508，升幅再減至16.4%，也反映15500水平阻力大。
熱錢炒人民幣升值，上周中資股大成交急升，國企指數上周五最高5689.15點，是97年後高位，由於9RSI大超買升至93，料漸多反覆，中國人壽（2628）、中國財險（2328）、交通銀行（3328）及建行（939）等均受追捧，但均已嚴重超買。
梁文琪 協聯證券期貨交易董事