【本報訊】中國證監會主席尚福林表示,在證券市場的改革先後次序上,應該是先解決股權分置問題,再推出股指期貨。而解決股權分置後,相信可以解決現時中國股市的坐莊現象。
有助市場化併購
尚福林昨日出席在北京舉行的《第十屆中國資本市場論壇》時表示,股票市場最重要的功能是,發現價格之後大家兼併重組,但中國股市在這方面的功能「目前來講是沒有的」,無法通過市場化方式讓企業比較快做大做強,通過股改後,可以為市場化購併提供良好條件。
他又指出,在現時股改期間推出股指期貨,由於股票的實體價格在此時波動非常厲害,股指期貨投機性非常強。這時候再進行股改,會影響股指期貨價格,亦會影響投資者合法權益。這在改革先後次序上,肯定不可取的,所以應該先解決股權分置,再推出股指期貨。
另外,股市曾經有一段時間坐莊情況嚴重,因為即使將二級市場的股票收購了99%,實際上還只是總股本的30%,即是流通股的部分,坐莊無懼大股東把所持股票在市場出售,因為這些股票並不流通。解決股權分置後,莊家會擔心在股價過高時,大股東可能覺得將股份全部出售更化算。
尚福林強調,解決股權分置不是萬能,但不解決股權分置又是萬萬不能的。市場結構性問題,深層次結構性矛盾依然存在,證券公司的風險也不是靠股改可以解決。要使股改的積極效應得到充分發揮,還需提高上市公司質量等資本市場多項基礎制度的改革。