06年第二個交易日港股仍是氣勢如虹，之前曾預測港股在第一季會追回其他股市的升勢，這個預測似乎會提早實現。息率預期見頂，加上炒人民幣升值，港股忽然間吸引力大增。日韓股市的瘋狂走勢值得參考，就算打個8折，這次升浪恒指見16000絕對不難，不要忘記人家是貨幣股票齊升，相形之下，港股更落後。
中資金融大股愈舞愈高，就算肯硬着頭皮追入，值博率亦未必太高，最大問題是容易輸心理。高位追入，出現正常幾格的調整，便會不舒服，而一些心理關口已近在咫尺，現價追入在阻力位前沽出，回報根本十分有限。
策略上似乎值得追買開始有勢的藍籌，筆者認為最簡單直接的方法，是炒市不炒股，追入一張期指，將止蝕位放在15080，博期指直指16000，頗有值博率，又免卻了選擇的煩惱。
不過大潮流始終是炒股不炒市，透過股份選擇，去提升回報及減低風險，何況期指好友是佔優，但一如日本韓國般瘋狂大升，仍是有點一廂情願。
太A贏面甚大
中資金融大股之外，比較上有勢而又不算太過受注目的，似乎是本地的收租股。人民幣升值憧憬，加上美元轉弱及利率預期見頂等，都會有利本地的資產價格，昨日地產股表現不俗，但累計表現卻遠遠不如收租股。筆者預期樓市會重新轉活，可是發展商一定會面對補充土儲成本太貴的風險，相比之下，收租股風險少了一重，因此更早逼近高位是正常。
令筆者不明的是，太古A（019）相對表現呆滯，管理屬一線水平，走勢卻遠不如其他收租股，甚至比不上國泰（293），實在說不過去。太A其實並不是悶股，以現今的差價制度，一旦買盤湧至，急升是相當容易，贏面甚大，最大風險是悶，不怕錯失閣下的寶貴機會成本，不妨考慮。
黃國英
電郵：[email protected]
作者黃國英為證監會持牌人士，作者之客戶目前持有太古A（019）股份。