黃金價漲，靈寶黃金股份（3330）招股上市，每股定價將在2.55元至3.33元之間，市場反應相當熱烈。
靈寶由中國國有企業控制，是第二大黃金冶煉企業，於河南、新疆及江西礦區經營4個金礦，亦設有選礦廠及冶煉廠，於去年6月底總黃金儲量及資源分別為44.9噸及63.3噸。
所有礦產資源均屬國有，靈寶已取得約654平方公里的有效採礦權，有效期由6個月至3年不等，另已取得32.9平方公里的有效採礦權，有效期由1年至17年不等，許可期屆滿後可申請續期。
03年底，中國黃金探明儲量約1489噸，佔全球3%，排名第七，於05年6月，中國人民銀行持有黃金儲備600噸（曾於01年增加105噸及02年增加100噸），佔總外滙儲備1.4%，遠低於美國的8134噸或佔儲備60.4%，僅略高於日本佔儲備的1.3%。
以產金國論，中國位列全球第四位，04年產金217噸，佔全球產量8.8%，較上年增加5.3%，最大產金國為南非，04年產金343噸，佔全球13.9%，但較上年減少8.7%，全球產量則跌5%。
中國的黃金消耗量全球排第四，04年消耗量233.9噸，增12.8%，第一位的印度只增9.3%，中國對黃金的需求來自首飾，佔96%，作投資用途增53%。
金價上升直接受惠
靈寶以產金為主，亦有副產品及衍生產品，冶金的主要原材料為金精粉，約90%採購自供應商，但已在增加金精粉的產量，有助於成本降低，每盎斯總成本已由04年的335.2美元降至05年中的299.9美元，而每盎斯銷售收益由04年的409.7美元升至05年中的429.7美元，國內金價與國際金價基本上一致，靈寶已透過上海黃金交易所銷售黃金。
上市集資將用於開發礦區、探礦、收購礦區及採礦，亦將興建冶煉廠，05年上半年售金156253盎斯（4860公斤），盈利7519萬元人民幣，預期05年全年盈利不少於1.5億元人民幣，備考全面攤薄每股盈利19.6港仙，若以3.33元上市，PE17倍。
採金是資本密集而具風險業務，於勘探資源後，可能未能獲得有價值的儲量，但金價上升則相當有利，金價升，成本不會同步升，估計金價每盎斯變動10美元，靈寶盈利將變動6%左右，目前金價雖反覆，仍近高位，預期認購可以獲利，但要留意表現將與金價同步，因國內市場不允許黃金對沖活動，未能管理金價風險。
齊明