本港零售業經歷了欠缺驚喜的05年,踏入06年將繼續面對挑戰。證券行普遍認為,去年零售業表現平平的主因是利率上升及訪港旅客較預期少,雖然佔零售業成本比重較高的租金,可望今年上半年「到頂」,惟整體而言今年經營環境將更具挑戰。零售業界也認同這看法,普遍對今年生意審慎樂觀。
證券行降低投資評級
港府將於今日公布去年11月本港零售業銷貨額。里昂證券表示,去年利率趨升及內地訪港旅客較預期少,是零售業務表現欠理想的主因。目前供樓人士的樓按還款支出,較04年增31%,並預期會再升約10%,大大影響市民消費力。此外,許多內地旅客因選擇前往其他地方旅遊,從而令本港零售業增長動力進一步下降。
德意志銀行看法相近,認為今年零售業的挑戰不比去年小,包括繼續面對租金及利率上升等負面因素,並預期該行業在上半年整固,特別是去年過份擴張的零售商。整體而言,德銀將零售業的投資評級,由連續兩年的「增持」下調至「中性」。
租金趨穩定減輕成本
摩根士丹利同樣將今年零售業投資評級,由去年的「吸引」下調至「同步」,原因包括租金上升、訪港旅客放緩及本地消費前景不明朗,零售商邊際利潤將受損。摩根大通更特別指出,今年以廉價為賣點的零售商,生意難樂觀,但主攻高檔價錢路線的零售商可以看高一線。
利信達(738)總裁溫達華認為,去年零售市道一般,與天氣反常、租金急升及自由行效應減弱有關。雖然現時市場普遍預期今年市道不會太理想,但商舖租金已穩定下來,相信零售商成本壓力可大大減輕。他看好今年市道,所以計劃今年在港多開分店,由現時約22間增至逾30間。
屬於國美電器(493)母公司的本港業務,其董事伍健華表示,去年電器產品整體銷售只能以「可以」來形容;不過,自由行效應減弱,對電器銷售沒有構成重大影響。他估計今年市道還可以再「好少少」,租金雖然趨穩定,但最大隱憂是經濟放緩。國美在本港有13間分店,計劃今年內增至20間。
在港擁有11間分店的謝瑞麟珠寶(417)較悲觀,其執行董事陳偉康認為,去年零售市道遜預期,主要是成本急劇上升。他對今年市道審慎樂觀,至於整體銷售增長能否有好成績,關鍵在租金成本會否繼續上升,以及本港經濟增長動力能否持續,今年暫無意在港增設分店。
本港記者