美國2年期國庫債券孳息升越10年期孳息,是5年來首見,反映市場相信當地息口接近見頂。有專家認為,這並非美國經濟將陷入衰退的先兆。
2年期國庫券孳息上周五收報4.40厘,較10年期公債的4.39厘孳息還高出0.01厘。對上一次出現較短期孳息高於長期孳息的現象,要追溯至2000年,之後美國經濟於01年3月步入衰退,當時2年期孳息比10年期孳息超出0.51厘。
過去一年,對息口變化較敏感的2年期國庫券孳息累計升1.34厘,連升3年,創下1981年以來最長升浪;而10年期孳息期間只反彈0.17厘,為16年來第13年報升。
經濟師指經濟未走下坡
根據聯邦基金利率期貨孳息走勢,市場預期聯儲局有88%機會於1月31日(聯儲局主席格林斯潘最後一次主持貨幣政策會議)加息0.25厘,而3月28日再調升利率0.25厘的機會率為56%。聯邦基金目標利率現處4.25厘。
美國過去4次陷入經濟衰退前,均出現短期孳息高過長期孳息的情況。但雷曼兄弟經濟師夏恩認為,2年期國庫券孳息並非高出10年期孳息許多,這並不表示美國經濟即將走下坡。