上周五恒指收報14876.43，下跌169.16，比04年收市報14230，上升646點，升幅4.53%。不過，對恒生金融分類指數及恒生地產分類指數而言，05年則是下跌的一年，成為06年港股一大隱憂。上周五恒生金融指數跌109點，以26614.29結束05年，比04年收市28238，大幅下跌1624點，跌幅5.75%，上周五該指數及9RSI均下破05年10至12月之上升軌，DMI、STC（Slow）、SAR及MACD均現淡勢，料本月沽壓仍大，滙控（005）及恒生（011）走勢相若。
其次，恒生地產分類指數上周五下跌184.37，收報17977.81，比04年收市18178，下跌200點，跌幅1.1%。據地產及銀行界人士分析，06年樓價仍有5-7%下調空間，因此，06年金融股及地產股平添大市壓力。長實（001）上周五收報79.55元，跌0.85元，50日線80.4元失守。新地（016）上周五收75.5元，跌0.65元，比04年收市77.75元，下跌2.25元。由於恒生地產分類指數長期升軌已失守，不利06年。
恒生工商分類指數上周五收報7139.32，比04年收市6076，上升1063點，升幅17.5%，但技術上，05年11月至12月元上升軌已失守，SAR、MACD、STC（Slow）及9RSI均現沽出訊號，不利06年1月。而太A（019）上周五收69.6元，50日線稍為失守。恒生公用分類指數上周五收報31866.03，比04年收市價30773，上升1093點，升幅3.55%。而上周五該指數及9RSI，均下破05年10月至12月之升軌，MACD及SAR首次出現利淡訊號，本月宜守小雙頂頸線31642之上，才能避免下試30600水平。中電（002）上周五急跌0.45元，50日線45.4元失守，DMI出現利淡訊號。港燈（006）上周五也跌0.2元，MACD、SAR現沽出訊號，本月沽壓增強。
06年首季港股有壓力，上月恒指月線圖陰陽燭形成利淡之「十字星」，本月宜守長期上升楔形升軌14700之上，才能避免下試05年底部13320。
梁文琪 協聯證券期貨交易董事