中華網（8006，今年4月前原名「香港網」）00年3月以每股1.88元招股，掛牌初期高見9.10元。現價0.53元，「網中人」輸得惘然，蝕得茫然，總之是四腳朝天。
■中華網最出名的可能是公司主席錢果豐。錢博士是地鐵公司（066）主席，是滙豐控股（005）、九龍倉（004）、偉易達（303）與利亞零售（8052）等的非執董，又兼任多項公職。中華網的大股東是CDC公司，在美國納指市場掛牌，原名Chinadotcom，即「中華網」，這個公司名字後來讓給本港上市的「香港網」使用。CDC持有本港上市的中華網80.6%，中華網街貨不足2成，價值4.4億元。
■05年（12月年結）首3季，中華網營業額2.71億元，同比大增47%，純利1265萬元，大跌75%（去年同期原為盈利僅796萬元，現重列為5082萬元，致使今年首3季盈利急跌）。其中第3季頗見成績，營業額1.08億元（同比大增81%），純利近500萬元。全年盈利不作估計，預期PE不會低於40倍，高PE是科網股特色。一兩年後，PE有機會降至25倍以下。
■中華網NAV0.37元，P/B1.43倍，尚非離譜。美國的科網股，P/B隨便十倍八倍，Google14.18倍，Yahoo7.52倍，本港的Tom在線（8282）3.90倍。大家班次不同，中華網當然不能享有太高的P/B。
與名牌子扯上關係
■中華網現價0.53元，較3個月前高位0.78元調整了不少，低位有炒賣點：1公司月前宣布計劃在美國納指市場掛牌。在納指市場掛牌，不一定有實質刺激作用，但總會有短暫的心理刺激。210月底宣布股份回購計劃，至今未見行動。中華網在00年初火紅年代上市，招股集資13.84億元，9月底尚餘逾9.10億元，一旦回購，子彈充足。3今年7月推出網上遊戲「熱血江湖」，是國內最熱網上遊戲之一，7至9月收益達1100萬元，另外兩個網上遊戲收益亦逾500萬元，網上遊戲業務已打出血路。4與不少名牌子扯上關係，例如與手機製造商合作，將「流動增值服務與產品」內置入流動電話內，合作夥伴包括聯想（992）、摩托羅拉、SonyErisson、TCL、康佳等。又與中移動（941）、中電信（728）、聯通（762）及中國網通等合作，在逾20個省分提供小靈通、彩鈴、無線應用程式及語音增值服務。
●投機買入中華網，等候在納指市場掛牌及回購計劃有下文，以P/B2倍作目標價，即目標價0.74元。
Followup：泛店改會計準則致見紅
泛海酒店（292）前日收市後宣布中期業績，昨收0.138元，急跌9.2%，最低時曾跌12.5%。大股東泛海集團（129）收0.29元，只跌3.3%，最低時曾跌8.3%。
泛店跌得傷，是因為中期業績見紅，虧損2505萬元，較上年同期虧損1106萬元更多。據了解，中期見紅是因為採取新的會計準則，每年要多撥折舊準備約7000萬元。若非如此，因為酒店業務好轉，則不致見紅。
泛店半年結算時NAV0.44元，早前配股後攤薄至0.40元，現在折讓高達66%。股價靠NAV大折讓支撐。
本周二看通（1059）FollowUp文尾提及炒投機股時，宜記得葡京賭場門外打油詩，讀者問詩句全文。全詩為：「賭博無必勝，小注可怡情；閒錢來玩耍，保持娛樂性。」據說出自已故賭王（或「鬼王」）葉漢手筆。炒泛店之類的股仔，亦宜記住此詩。
何車