越秀REIT（405）首日上市，比招股價高13.8%，收市報3.5元，不過不失，大手申請者在扣除利息及買賣費用後可能會虧本。以後，這種太熱門的股上市，還是多找幾個人，多填幾張表格各申請一手算了。
新世界發展（017）股價在度過TCI減持後的恐慌也回升了，基本上，有鄭裕彤的友好願意以11.5元大手買入新世界，可見11.5元絕對不貴。不要忘記，新世界資產值每股超過16元。
恒豐金（870）公布半年業績，增長16%，前一陣子，其他零售股皆出業績倒退，恒豐金能不退反進，有賴於相對低廉的租金。恒豐金選擇不在鬧市與周生生（116）、周大福、六福（590）等集團爭，在紅磡等導遊送顧客上門，這是另一種經營方法。
近幾日，美股表現不佳而港股不錯，受兩因素影響：
一是日股升勢不錯，帶動港股；二是領匯（823）帶來的地產股熱潮。領匯熱賣，使到人人看好超值的地產股，這類超值的地產股又的確不少，市場上，資產值高於股價的地產股很多，這些企業完全可以學習領匯、長實（001）、越秀（123）將旗下物業以REIT的形式推出套現，一套現，股價就一定會反映資產值。相信這股熱潮還會炒上半年，當年新加坡的REIT也熱炒了大半年，數月前開始冷卻。近日因香港領匯REIT的熱炒，使到新加坡的REIT潮又起，兩個星期前，我已認為今年聖誕，大家可以開心地過節，粉飾櫥窗行動已開始。一般上，基金不是每年都會搞粉飾櫥窗的行動，如果那年大市不濟往下走，基金經理會選擇留力到明年，不但不在年底前推高股價，更可能壓低股價，使明年相對更容易推高股價。但今年股市反覆，05年結束前，恒指逼近關鍵性的15500邊緣，只要再努力一下就可以破，一破，人人就可以舉杯慶祝創今年新高。
從新加坡回來，家中及城大的信箱裏有1呎厚的信件，拆信用了3小時，90%是廣告，是聖誕消費的廣告。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任