延續昨天的話題，現在個別行業，例如國內電訊公司以及航空公司，都有按月公布營運數據，盈利數字雖是靠估，但至少對營業額的表現有個預算。增加了透明度，明顯減低了股份的波動，如果大家不善忘，幾年前中移動（941）曾經在業績公布後暴跌兩三成，這種場面現在已經十分罕見，市場仍然對業績有反應，只不過因為每月公布數據，股價反應期拉長，業績便沒有以往般震撼。
提高透明度非萬能
未必個個行業都像電訊業或者航空業般，按月公布營運數據會是恰當的安排，有時付運延遲，對公司的長遠價值並沒有影響，可是太過透明，一個月的不濟，便容易令股價過份超賣，要拿揑平衡並不容易。其實就算公司公布季度業績，以及為盈利作出指引，對真正長線投資者而言，亦並不是十分重要，所謂基本因素，不是一時三刻的短期盈利數字，而是一盤生意的賺錢模式，以及過人之處，短期失利，是間間公司都會面對的情況，好公司卻能跌了再起。這位讀者狂鬧研究報告，又要求更多上市公司資料，立場無不妥，但始終是受即食文化影響太深，真正重視基本因素的，不會太介意上述哪些地方。
筆者的意見始終如一，對遊戲規則不滿，便應該離場，一邊鬧一邊玩，很容易造成心理不平衡。在港上市股票有過千隻，不滿意公司管治，或認為作風飄忽，大可以不買，正如筆者對彩星集團（635）已扯了白旗一樣。堅持入市，便不要太計較，尤其是要明白，如果不是其他投資者諸多顧忌，這些股票根本不可能有偏低的估值，冒險入市，已經攞了着數，既是明知故犯，就要打死無怨。
無論如何努力，制度也不可能完善，而且水太清則無魚，股市是有其社會功能，但始終是要帶一些賭味，才能夠吸引顧客入場，及發揮集資渠道的作用。所有賭場都有其不公平的地方，一是戒賭，一是學會賭得精明避重就輕，而不能奢望現狀改變，甚至有賭俠賭聖領航。筆者沒有興趣做長毛，只是一個很實在的賭客而已。
黃國英
電郵：[email protected]
作者黃國英為證監會持牌人士，本文所提及之上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。