南韓農民真有趣，示威方法天天新鮮，讓香港市民大開眼界。明日世貿會議進入尾聲，相信真正戲肉才上演。
我對世貿的談判沒信心，世貿這種全球性的多方會談，談到今天已經很難再有進展。過去幾天，與世貿部長級會議同時進行的東亞峯會，相信會更冇實質上的談判結果。多邊合作不容易，只好轉為區域合作，歐盟就是全世界的榜樣，歐盟諸國的相互信任程度，高到每個國家可以自願放棄自己的貨幣，改用歐元。
近來新股上市，股價表現皆不錯，昨日雅居樂（3383）較招股價高出17%，華鼎（3398）則高出6%。不過，申請反應太好，借錢申請風險不低，昨日越秀REIT（405）截止認購，據說公開發售部份超額500倍，非常恐怖，這麼大比例超額，借錢申請恐怕會虧錢。
沒有了甚麼加追利率的威脅，昨日港股再升，恒指重上15000點，相信今年的聖誕櫥窗粉飾工作開始了，年底前股市應該可以繼續造好。
一連串的加息，樓價下跌，但地產股股價卻一升再升，更出現領匯（823）與新世界發展（017）的可能狙擊戰，為甚麼？
原因是所謂樓價下跌是指二手樓樓價下跌，一手樓由於發展商早已封盤不賣，沒有價格可借參考。今年地產發展商售樓成績很不錯，利潤早已超越去年，不必急着售樓。發展商手上資金充裕，也不擔心加息，他們都知道，新建樓房愈來愈少，賣一個少一個，在有足夠的利潤向股東交代之後，還是將樓盤封起來囤積居奇更合算。
所謂的二手樓盤售價的下跌，實際上也不能代表整體市場，實際上，目前二手樓盤交易極少，只有資金周轉不靈的炒家被迫蝕讓，用家絕對沒有蝕讓放盤的意思。每一名用家在買樓的時候已經算好利率會上漲，全香港相信沒有如此天真的用家，會以為供樓利率永遠停留在3厘、4厘水平。現在，用家們也了解，利率就快見頂，供樓負擔再加也是有限，更沒有放盤之意。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任