對沖基金已變成點石成金的神仙,繼領匯(823)、新世界發展(017)後,昨日百仕達(1168)也因對沖基金入股而狂升30%。
為甚麼對沖基金突然之間對香港特別感興趣?我相信是因為對沖基金認為,香港及內地的房地產價格仍有上升的空間,再加上的的確確有不少上市公司的每股資產值高過股價,大有收購炒賣的價值,收購成功固然好,收購不成也能興風作浪一番,等小股民高價追入時才放掉,讓小股民接手。
新世界的鄭裕彤畢竟是有數十年的股市打滾經驗,昨日新世界發展的攻防戰開始了,昨日新世界發展宣布以每股11.5元的價格配售2.88億新股,配售後,英國對沖基金的持股比率就由7.45%降至6.9%,這次的配售,也為新世界籌到33億元的資金,看來,鄭裕彤的反擊還是相當有力。不過,我不知道這2.88億新股是配給誰?是自己人還是一般國際基金?配售之後,TCI的持股比例固然下跌,鄭裕彤家族的持股比例也同時下降,將來更容易成為狙擊目標。去年新世界在股價5元多的水平宣布供股而不是配股,相信就是擔心配股會使到自己的股權比例降低。
越秀房地產投資信託基金(405),使到越秀投資(123)也得利,不但可以套回大量現金,更可以以高於資產值賣REIT,使到帳目上出現利潤,一舉兩得。有越秀REIT的經驗,相信新世界中國(917)會是下一個出REIT的內地房地產公司,新中也是另一隻股價遠低於資產值的股,如果能將旗下物業以REIT的形式賣出,套回現金就可以使到股價大幅上升,補上資產值與股價之間的差距。
最近,新加坡的地王之王──烏節路的最中心、烏節地鐵站上蓋的土地由新地(016)連同新加坡嘉德置地取得,售價16億坡元,在新加坡造成極大的哄動。投標前,一般估計成交價該是10億元,看來新地已一改過去保守之風,成為大好友。過去數十年,新加坡房地產發展商就只有信和(083)家族一家獨大,現在香港的長實(001)與新地已決定進軍該地,必有一番熱鬧。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任