理財智慧:對沖基金雙面人

理財智慧:對沖基金雙面人

索羅斯(G.Soros)是對沖基金的始祖之一。他所管理的量子基金,曾經在投資界引起迴響,特別是追擊英鎊一役。
當年英國本來是歐幣機制的成員國之一,但受到索羅斯所管理的基金狙擊,結果令英鎊大幅貶值,最後被迫放棄加入歐元體系。量子基金在英鎊一役之中獲利數以億美元計,而對沖基金的名字亦自始為人所熟悉。

是天使還是魔鬼?
在英鎊大幅貶值之後,有很多持有英國資產的投資者受到損失,因此索羅斯會被視為魔鬼,因他從其他人的損失之中獲利。但另一方面,索羅斯亦十分關注社會民主的發展,他本人大力支持東歐各國的民主進程,甚至捐出巨款,成立基金去支持民主發展,並捐錢到慈善機構。在這方面,索羅斯又像一位慈善家,成為天使的化身。
這種天使與魔鬼的混合體,就是典型對沖基金負責人的形象。他們的信念是在投資市場要不擇手段去獲取勝利,然後在有餘錢之時,就可以當大慈善家。
最近在港股市場大出風頭的TCI(英童投資基金),就掛名為兒童謀福利而投資,是屬於慈善範疇,但基金的運作卻是典型對沖基金的模式,純粹為盈利而投資。因此,不要被其名字而騙倒,以為其運作是很溫和。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授