【本報訊】德昌電機（179）中期業績遠遜市場預期，大部份證券行均預期公司下半年度業務表現仍然欠佳，紛紛將德昌截至06年3月底止的全年盈利預測調低。其股價昨日曾一度低見7.3元，跌8.18%，最後收報7.5元，跌5.66%。
一波指，以目前情況來看，希望下半年度業務復甦並不實際。該行預期，收購Saia-Burgess（SB）的盈利貢獻，將會被增加的利息開支所抵銷。一波將德昌今、明及後年盈利預測下調13%至21%，維持給予其「跑輸大市」的投資評級。
一波大摩評價負面
摩根大通亦認為，德昌上半年業績令人失望，因期內毛利率較低的貿易業務比重上升，及原材料價格持續上升所致。雖然德昌毛利率會改善，但不會期望太高，目前亦不是購入的時機。該行目前給予德昌「減持」的投資評級，目標價7.1元。
瑞銀則將德昌的投資評級，由「購入」下調至「中性」，目標價由9.5元下調至8元，反映其上半年度業績欠佳。該行亦將德昌今、明及後年盈利預測，分別下調37%、18%及12%。不過，瑞銀相信德昌業務可在下半年復甦，毛利率亦可改善。
里昂建議購入
高盛則對德昌業務前景則較為樂觀，維持其「跑贏大市」評級，目標價8.6元。該行繼續看好德昌，因預期集團未來業績可受惠於SB之貢獻，料德昌股價將持續受壓，建議投資者可伺機累積。
里昂亦維持給予德昌「購入」的投資評級，目標價10元。該行預期，德昌下半年業績將有一個急劇的復甦，例如隨着銅及鋼材價格持續回落，料下半年毛利率將可改善。估計截至明年3月底止年度純利可達14.27億元。