上星期出席證監會一個講座，席間有人問：「何解香港要改變會計準則？」願意抽時間晚間放工後出席講座，必定是認真而又肯花時間研究理性分析的投資者，連他們都不知道會計準則因何改變，證明這方面的普及推廣仍未足夠，會計師公會要多加努力。最近公會理事會改選，會員記緊投票。
寫完這一集大結局，為期一年的新會計準則系列將大功告成，下次若再開筆，必定會從另一角度出發，不會原地踏步，以免重複以往寫過的東西。畢竟，會計師可以寫的範圍仍有很多！
上周講過影響盈利表現4大罪魁禍首的頭兩位，接下來是榜尾的「以股支付」及「衍生工具」。
「以股支付」可算是全新的概念，普遍投資者只會想到是將以往帳外的認股權化為費用入帳，但其實這新例是要將所有以股票作為付款基礎的安排，化為費用入帳，影響比單單認股權入帳深遠得多。
要講以股支付，可以分別站在上市公司及投資者兩個不同立場解釋。
過去一年只提及投資者如何理解會計新例融入理性分析之中，其實，站在公司立場，如何利用新例的空間制訂帳目，都可以是下一個一年系列的主題。
私下轉讓照樣入帳
先講投資者，只要記住以股支付一經使出，必定減少盈利即可。這是少有可以預見對盈利影響方向的會計準則。
另一方面，上市公司如何使用這新例，要兼顧的層面就多得多。認股權證化為費用入帳，會令上市公司避免輕易發證，又或者行使價不會定得太低，以免計算理論價值時，變得非常昂貴。
付款方法都會是公司考慮之列。以股支付，甚至認股權證支付，最終可以是用股票交收，又或者以現金找數。用股票交收，會導致股東資金增加；用現金找數，會令負債上升。如果只看盈利影響，兩者沒有分別，但再看股東資金，兩者便有不同待遇。
例如以前用過黃金集團（1031）做例子，以股支付，令公司出現4億多的費用，導致巨額虧損。幸好是以實物交收，只會令股東資金增加，否則，巨額負債會令公司變成負資產。這例子說明，以後公司考慮發認股權，又或者以股付款，必須改變以往一心以為用股票可以幫公司慳錢的想法。
黃金的例子，是大股東私下贈送股票作為報酬，一樣是以股支付的範圍；若以為私下轉讓股票與公司無關，將會大錯特錯。
以股支付對盈利影響的威力，相信是深遠而飄忽。看看思捷（330）願意提早採用全部會計新例，唯獨是以股支付這一條未有採用，就知道這準則威力如何！
衍生工具影響較微
提及影響深遠，另一項同樣是帳外項目收歸國有，變成帳上反映的「衍生工具」，其對盈利的打擊，便不如外界當初估計。
IASB主席Tweedie爵士說：「如果你明白衍生工具準則是怎樣一回事，證明你未有讀通這準則。」
Tweedie如此說，我自然不敢托大，自誇明白衍生工具入帳如何影響投資決定，不過，參考過去一些已有採用的財務報表，未見有如以股支付那些巨額虧損，相信是因為衍生工具主要作為對沖之用，而且數額克制。既然Tweedie說得出普通人甚難讀通，影響又細，投資者可以放心，毋須花太多精神研究。
差不多了，收工！希望過去一年的文章未算言之無物，我亦會把它們整理後，再結集成書，方便讀者參考。部份收益將撥捐年青會計師協會，後會有期。
龔耀輝
年青會計師協會
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