港股昨日在期指結算日頗為波動，恒指早段急挫140多點後，持續在15000之下水平徘徊，直至下午3時許，恒指才逐步將跌幅收窄，並重上15000水平，當中原因相信是大部份轉倉及掉期等活動在早段進行，在逐步完成後，恒指亦得以略為回升。筆者經常感到，在期指結算日及翌日，即俗稱的場外期指結算日，這兩日的市況往往會出現相反情況，即一日跌、一日升，又或一日升、一日跌。在昨日大市下挫後，不知今天會否出現反彈？
筆者察覺，去年第4季港股的走勢，與本年的市況有點相似。在去年第4季，港股由10月底的低位12743點一直反覆升至12月高位14333點，跟着便完結了該反彈浪，隨後進入一漫長的橫行模式。至於近期港股亦與去年相似，恒指在10月底止跌回穩，並由10月低位14189點逐步反彈至近日的高位15100多點，筆者推測，這次港股的YearEndRally應尚未「玩完」。綜觀近日股份的拋空金額略為偏低，例如上周五的沽空金額僅得2.7億多元，周一的沽空金額亦僅得2.8億多元，昨日雖增至5.4億多元，但仍不算太多，反映大戶造淡的意欲並不太強，不似這麼快便要推低大市。同時，近期人民幣持續強勢，根據過往經驗，港股較少在人民幣強勢時出現大幅下調。
為明年調整作準備
筆者會趁12月股市進一步造好時，獲利回吐，賺點錢買聖誕禮物及買紅酒，並為明年可能出現的調整作準備。
筆者近日在研究沽空股份榜時，察覺除了「熟口熟面」的滙控（005）、中移動（941）及和黃（013）外，還出現了一些「稀客」，例如日前中國鋁業（2600）的沽空金額達2700多萬元，其次便是江西銅業（358）了，其沽空金額亦達千多萬元。莫非機構投資者對個別礦業股的升勢存疑？
港股在10月6日留下大型下跌裂口14946-15138，日前恒指曾升至15134點，逼近裂口頂部，但漸見升勢乏力，這可能與期指結算有關，假若12月仍不能突破該裂口的頂部，便有點不對勁了。
股份方面，滙控一如早前本欄所講，股價在除息後開始逐步偏軟，此情況不獨在本港的滙控出現，在倫敦以英鎊交投的滙控也出現偏軟迹象。和黃的走勢則有點麻煩，昨日其股價再度失守頸線75元及50日線支持，假若短期和黃仍不能重上75元之上，則反映早前反彈是另一次Pullback，後市有機會再考驗250日線72元支持。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之本港上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。