領匯（823）上市之後的第二個交易日，股價依然強勁，最高曾做過12.40元，成為上市之後的新高。如果能從這個價位沽出，那麼以香港市民申請的每一手領匯，每份能賺千多元，如果平均每名申請人能拿到3手計算，每人便賺數千元，算是香港政府提早送給捧場市民的一份聖誕禮物。
以12元計算，現時領匯的股息率只有5厘多些，單純以收息計算，息率不是很吸引。為何仍然有那麼多人購買領匯？如果美國繼續加息，港息必定會跟隨，這對於領匯股價會構成壓力。理應它要維持一定息率，才能補償利率上升的風險，但事實上，領匯上市之後，其息率不斷下跌，使人感到大惑不解。
相信有不少散戶都趁領匯價格高企而先行獲利，因為單是賺資本增值的部份，已經相等於近5年領匯的派息。而相信上市之後的買盤，主要來自基金，其實有不少以香港市場的基金，特別是強積金的投資，都很需要一些有穩定收益的投資產品。據一些統計，過去近5年，強積金的平均回報，大約有不夠5厘半的回報。如果與領匯原本的息率6厘多比較，領匯已經相對吸引，這還沒有計算資本增值部份（儘管機率較低，但也可能是潛在回報之一），加上是次分配基金單位偏向個人投資者，基金配貨較少，造成基金要在上市吸納的現象。
麥萃才
浸會大學財務及決策系副教授