行內認為港交所毋須跟隨<br>星洲搶閘推領匯窩輪

行內認為港交所毋須跟隨
星洲搶閘推領匯窩輪

繼建設銀行(939)後,兩家窩輪發行商──法國巴黎銀行及麥格理銀行,本周一再次搶先在新加坡證券交易所宣布,發行合共3隻領匯(823)窩輪,而且同樣會在領匯周五掛牌的同一天,開始在新交所買賣。

【本報訊】對於新交所再搶先批准本港大型熱門證券衍生工具在該所上市,本港的窩輪發行商認為,港交所(388)未必需要跟隨,而且基於3隻建行窩輪除10月27日首天在新加坡掛牌交投較活躍外,買賣不算特別多,個別日子更完全無成交,故暫無意於彼邦發行領匯窩輪。
對於基金類產品REITs,能否在港發行窩輪,以及須符合的發行條件,港交所發言人稱,該所會按股份類證券處理REITs的窩輪發行申請,若REITs的公眾持股量市值逾100億元,同樣可能會獲豁免,可以提早發行窩輪。

建行窩輪成交欠活躍

自德意志銀行及麥銀在新加坡發行3隻建行窩輪至今,其他窩輪發行商,並沒有加入發行建行窩輪。
3隻建行窩輪之中,昨日只有2隻有成交,成交金額亦只為1162.18萬元,其中德銀發行的1隻建行窩輪引伸波幅56.045%,麥銀發行的2隻引伸波幅則分別為44.974%及35.671%,有趣的是,較貴及較平的2隻窩輪成交明顯較多,反而價位處於中間的1隻,19個交易日中,竟有10日沒有成交。
荷蘭銀行私人投資產品部董事曾愷悌表示,REITs在新加坡的發行數量雖然較多,推出亦較香港早,新加坡投資者對領匯或會較接受,但未必代表相關衍生工具交投就會較建行活躍,主要原因是買賣REITs的投資者,多數是買入持有作收息之用,而窩輪則以短炒為主,REITs及窩輪基本上屬於兩類不同的投資,結合起來不一定受投資者歡迎。

收租窩輪難吸引投資者

比聯金融產品香港董事黃惠恩亦贊同其意見,並指收租型公司的窩輪,即使在港亦買少見少,目前只餘下麥銀九倉(9061)及中銀盈富(9592)兩隻,原因是投資者鮮有買賣此類收租型公司窩輪,發行商自然逐漸減少發行。
她估計即使日後港交所批准發行領匯窩輪,也不會出現多隻領匯窩輪齊發的現象。

上市後價格或下調

另外,3隻領匯窩輪(見附表)之發行引伸波幅為30及35%,相較九倉及盈富兩窩輪昨日的引伸波幅25.43%及20.82%貴,法巴香港分行零售衍生工具部董事蔡宏宇指出,由於領匯尚未上市,發行商缺乏足夠數據作參考,故領匯窩輪在新加坡上市後,市價或會下調,令引伸波幅回落。