事有湊巧，同一日見報，陸叔睇淡油價筆者睇好。走勢看法不同非常正路，否則市場也不會有買有沽，就當作一次小小的牙骱賽。實際上卻是無傷大雅，一鋪半鋪的輸贏，發不了達，也輸不死人，一年之中大小戰役無數，不會太着緊一兩次的得失。
恒指飄忽，國企期指卻已超越了5000點的心理關口，上周建行（939）加入MSCI，其他中資股不跌反升，果然是有玄機，市底根本偏好，只可惜地產股不振，令恒指走勢變得難以捉摸。
在禽流感陰影下，加上早前熱門樓盤快到上會期限，物業準買家留有以待，等形勢明朗化才入市也不遲，交投有排淡靜。禽流感停留在靠嚇階段，但已對資產價格造成打擊，最新的年宵市場攤位造價又是一例，明年一月底不知是甚麼世界，價錢要較低才夠吸引力去博。
短期難有曙光，但今日的不濟，應該提供了明年大反攻的基礎。其他股市不似香港般恐懼禽流感，現在紛紛向好，反映市場對前景展望並不差，事實上香港市面亦一切如常。股價反映了相當不利的預期，就算真有閃失，下跌空間未必太大，反之，上升動力應該相當勁。
分段買入控制風險
一向不喜歡零售類別，最主要的理由是租金上升相當不利，不過近日一輪弱勢，已有可博之道。不過求穩，還是選擇那些較有租金議價能力，或者本身也算是半個業主的公司。現在應該是收集時候，除了市道預期已太低之外，隨時在貴租陰影之下，零售股在炒賣方面，出現汰弱留強，少數公司特別強勢並不出奇，會令這個策略有額外收穫。
現在買入，等6至9個月收成，對一般投資者而言，似乎是不可思議的方法，變數太多，又根本沒有風險控制。在這種形勢，控制風險的唯一方法是分段買入，另外就是自己對一盤生意的質素的檢定。禽流感是大威脅，卻應該不至於毀掉一些好公司的基業，當然到危機爆發才入市會更平，不過市場價格反映了預期，現今的水平預期已頗悲觀，真的出事，進一步跌幅未必太大，何況有了沙士經驗，有很多人會比較鎮定，甚至在危機中會入市，所以現在用一些注碼買定是有需要。
黃國英
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作者黃國英為證監會持牌人士，目前持有建設根行（939）股份。