上個星期，港股是先跌後回升，星期一的時候，恒指急跌220點，當時我有些擔心，擔心10月期指結算後的反彈市可能到此為止。不過，我依然不願意作判斷，我需要多觀察1天，所以，在星期二我的文章中，我提到，如果當日股市再站不住腳的話，10月期指結算後的反彈就完蛋了。幸好，上星期二股市總算站穩，也因為股市能在上星期二站得穩，才能有接下來幾天的持續反彈。
今天，我想向大家進一步說明，第二天的觀察的重要性，10月期指結算前夕，我很有信心地認為結算後股市會鬆一鬆，但才幾天光景，就出現恒指急跌220點的現實，你說你能不擔心嗎？但是，我在十多年前，在城大學生的幫助之下，對香港股市投資手法做了一個相當大型的研究，研究結果發現，香港股市經常會出現1天的無厘頭急跌或急升，但是，如果第二天不繼續這個急跌或急升局勢的話，這個急跌與急升構成一個新的趨勢，也就是轉勢的機會不大。
根據這個發現，我推出了一種以2天及19天移動平均數的方法來測市。十多年過去，這個測市方法還是令人滿意。
這個2天、19天移動平均數的測市方法，與一般的移動平均數的應用，最大不同點就是我先取1至2天的移動平均數來取代只用當天的數據來判斷，1天的急跌急升經常是無厘頭的，經常是受到謠言所累，但第二天，當投資者明白那是謠言後，股市就會作出相應的反方向移動，因此不好為單1天的股市變動而過份擔心或過份興奮，記着，沉着氣觀察第二天的股市吧。
石油價格正在下跌，但是，不必拋售中石油（857）與中海油（883），長遠的將來，我相信資源股還是會跑贏大市的。
曾淵滄
城市大學MBA課程主任