恒基地產（012）私有恒基發展（097）的方案，再被獨立股評人DavidWebb挑戰；持有0.75%恒發的鄧普頓基金亦明言，反對恒地單以股份方法私有恒發。恒發股價昨日再升3.53%，收報13.2元（見圖）；復牌兩日累升24%。
【本報訊】DavidWebb昨在網頁上發表有關恒地私有恒發的評論文章，指投資者若與他同樣看淡樓市，一開始便不會持有恒地及恒發。他建議恒發小股東反對私有化議案，要求恒地提高換股比率。
冇錢袋 資產值折讓大
他指出，自05年首次提出私有化恒發以來，恒發持有的中華煤氣（003）、香港小輪（050）及美麗華酒店（071）已升值67%。
按周四恒地收市價34.15元，扣除股息0.6元，及以1股換2.6股恒發計算，私有化恒發每股作價12.9元，較3年前增70%；但相比資產升值67%，僅高約2%。加上新的私有化建議不涉及現金，增加交易風險。
此外，鄧普頓基金董事總經理麥樸思回應本港傳媒指，私有化全透過恒地股份轉換，由於恒地與恒發是兩家截然不同的公司，大部份投資者需沽售恒地，此舉將推跌恒地股價，降低私有化實際作價。加上恒發持有多項優質資產及投資物業，且現金流強勁，私有化作價與每股資產淨值折讓太大。
推高旗下3股 迫提價
市場憧憬恒地將提出更吸引的私有化條款，恒發昨再升3.53%。而中煤、美麗華及小輪股價，昨分別升0.6%、0.96%及1.08%，估計是投資者為迫使恒地提高私有化作價，故先行推高旗下3公司股價，令以現價計算的恒發每股資產值上升。由於多家證券行看好私有化方案，恒地股價獲支持，昨收報34.95元，升2.34%。
市場關注Webb及鄧普頓對私有化方案的取態，因為02年11月，恒地提出以每股7.35元私有恒發，Webb認為出價過低，建議小股東投反對票；麥樸思亦在網上指恒地出價過低。其後恒地雖加碼至7.6元，但最終在僅持有2.49%的股東反對下飲恨。