【本報訊】恒基地產（012）透過協議安排方式，按1股恒地換2.6股恒基發展（097）比例，私有恒發。按上周五恒地停牌前報34.4元計算，每股恒發收購價為13.23元，私有化總代價98.84億元。
恒地副主席林高演沒有否定提價的可能，並稱會聽取股東意見，但強調暫無意提供現金選擇。
較帳面值溢價63%
每股私有作價較恒發停牌前報10.65元，溢價24%，較恒發截至6月底每股帳面值8.11元，溢價63%，較市場估計恒發每股資產值16至17元，則折讓17%至22%。
至於是次換股將涉及碎股問題，林高演稱，少於1股並不計算。以恒發1手1000股計算，可以換到384.6股恒地；至少3手恒發，才能換到1手恒地。
公告又披露，恒地發行新股將導致股東的股權攤薄約12.89%，恒地董事局認為可以接受。
恒地現持有20.7億股恒發，佔恒發已發行股本73.48%，私有其餘26.52%，恒地將發行及配發合共2.68億股，其中2.496億股為新股，其餘1884.46萬股由恒地大股東恒基兆業以現金轉讓予恒地。
僅李兆基收取現金
恒兆由李兆基全資擁有，受益人包括主席李兆基家族成員。換言之，李兆基乃是次私有化唯一收現金的股東。按恒地上周五收市價計算，恒兆套現6.48億元。林高演表示，涉及資金透過內部資源或借貸支付。
有關舊股主要用作向關連計劃股東換股，林高演解釋，由於與關連人士轉換新股涉及複雜的技術問題，故採用舊股為折衷方法。
關連人士包括李兆基、富生（李兆基全資擁有公司）及其他恒地董事。李兆基現持有3478萬股恒發，佔已發行股本1.23%，富生持有561.51萬股（0.2%）。1884.46萬股舊股之中，1553.66萬股將配發予李兆基及富生，以換取他們手上的恒發股份。
私有化若獲通過，恒兆在恒地的持股量將降至52.72%（見表），李兆基個人則持0.65%，富生增至0.11%。換言之，李兆基在恒地直接或間接持股量，將降至53.48%。另外，一波現持有0.13%恒發。
對於單以換股方式私有化，林高演表示，恒發股東即使只收取恒地股份，也可以在市場沽售，並可享股價升值的優勢。他不擔心恒地沽壓會因此增加，不排除恒兆套現後會在市場再吸納恒地。
市場關注恒基系內重組仍未完結，林高演重申，每家公司均為活個體，集團會不停檢討。
是次私有化，一擔任恒地財務顧問，該行董事總經理郭淳浩表示，上周五恒地及恒發停牌後，曾接觸部份持有恒發的機構投資者聽取意見，但拒絕透露基金對方案的取態。
持有0.75%恒發的鄧普頓基金，其董事總經理麥樸思表示，暫未知旗下基金取向，故不會就個別股份置評。