金碩良言:中資股可作短期重心

金碩良言:中資股可作短期重心

港股上周全周上升369點,惟仍受制於14700點關口。不過近期流入本港的資金回升,加上人民幣升值憧憬,相信會令本港短期利率漲幅放緩。預期港股完成後抽走勢後持續偏淡,現階段對主流藍籌股仍抱審慎態度,相反內地經濟在軟着陸及加息壓力較低下,短期中資股仍可作重心投資股份項目。
中美兩國新一輪紡織品談判取得實質進展,加上布殊將於本月中訪華,增加了雙方達成協議的機會,紡織股過去受制於貿易糾紛,股價持續尋底,相信短期可藉協議有望達成的消息刺激進一步反彈,惟中線來說,人民幣升值及原材價格上升,或會增加其生產及營運成本。故暫不建議作中長線吸納。
近期連串私有化個案觸發新一輪尋寶活動,當中以石化類最受追捧。一般來說,股價對帳面值或股份流通量較低,加上現金流量充裕及具重組概念的公司,皆有可能成為被私有化的目標。近期內地積極推行股權分置計劃,部份同時擁有A股及H股和擁有內地控股公司的股份,面對H股股東有可能不獲股份賠償,為免引起訴訟及令業務架構重叠,遂有意把旗下子公司私有化。

中石化小注低吸
多宗交易中,市場對中石化(368)宣布將鎮海煉化(1128)私有化的反應最為正面。不少基金經理認為,是次舉措有助提高中石化的內部營運效率以及盈利能力,加上市傳內地成品油定價機制有望於短期進行改革,倘消息能夠落實,中石化應會是最大受惠者,預期該股短期應可維持漲勢,建議仍可短期持有或小注低吸。
除了國企股外,近期部份紅籌股業務進行重組,把非核心及無利可圖的業務出售,例如北控(392)未來將集中經營基建及啤酒業務,並計劃向母公司收購北京燃氣,華創(291)出售碼頭業務後亦會專注零售消費業,加上或會派發特別股息,料會引發部份基金經理再度追捧,建議可於逆市下作中線持有。
外圍方面,日股表現氣勢如虹,筆者預期升勢有餘未盡,相關股票基金仍可持有。美息去向短期塵埃落定,料有助刺激於上月急挫的印度及東歐股市反彈,現水平可分段上車。
黃敏碩
亨達投資研究聯席董事
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