嘉禾娛樂事業（1132）94年尾以每股1.93元招股上市，96年最高2.51元（經後期供股調整），現時按盤價0.238元，較最高價蒸發9成。
■嘉禾的業務是電影發行，在中港星馬經營戲院，亦在港經營電影沖印、電影及電視劇集製作。近年，電影生意難做，04年本港只製作了64齣華語電影。嘉禾去年作出多項策略性投資，以1.18億元收購台灣最大院線公司「華納威秀公司」的40%權益，及在深圳開設旗艦影城。
■05年（6月年結），嘉禾營業額2.03億元，微跌7%。虧損1294萬元，較04年虧損1166萬元略有增加。去年繳付稅項1225萬元，前年1076萬元。以稅前業績計，去年虧損不足70萬元，已是5年以來的最佳成績。
由98年至05年，嘉禾8年中有7年虧損，總共蝕掉4.41億元。8年來，股息當然欠奉，集團不斷出血，至05年6月底仍有股東資金（資產淨產或NAV）4.11億元，全憑上市後大約10次的供股與配股集資。嘉禾現時每股帳面NAV0.31元。
■05年6月底，嘉禾手上有現金1669萬元，而銀行長短期借貸則為9000萬元，淨借貸比率18%。
最佳「無形資產」李嘉誠
■安永會計師事務所發出的核數師報告書，長3頁，要點抄錄如下：「嘉禾現正採取多項措施以提高現有的盈利及紓緩流動資金問題。財務報表乃按照持續經營基準編製，其有效性視乎是否能成功完成出售1家共同控制公司的權益，及與現有往來銀行的長期融資安排。嘉禾現就發行可換股債券所發展的建議，以及所經營業務達至利潤及錄得正現金流量，以應付財務所需。集團已作在適當估計及披露，因此核數師無保留意見。」
●嘉禾最大「無形資產」（非指會計上的intangibleasset），是有好朋友李嘉誠。「超人」持有16.73%，是主席兼大股東鄒文懷（持23.5%）以外的最大股東，股份是在去年5月嘉禾對抗外來敵意收購時所認購的新股，每股0.23元。
何車