【本報訊】市場對聯想（992）購入IBM電腦部後的業績過於樂觀，導致周二聯想公布上半年度業績後，股價急挫7%，部份證券行紛紛調低其全年度盈利預測，彼此分歧亦收窄，介乎12.94億至17.07億元。該股昨收報3.575元，跌1.42%。
當中較樂觀的瑞士信貸第一波預期，聯想全年盈利17.07億元（見表）。該行指出，受季節性因素影響，聯想第二季度毛利表現不及首季度；然而節省成本措施續有改善，手機業務亦有正面貢獻，股價急挫並非公司業績欠佳，只是市場預期過高。
業績不差預期過高
一波認為聯想IBM業務增長只是故事的開始，當股價轉弱時定必會吸引長線投資者購入，維持聯想「跑贏大市」投資評級，目標價3.82元。
高盛指聯想第二季度盈利僅3.54億元，按季跌1%，較該行預期低35%，較市場預期則低18%，令人失望。該行認為有關跌幅主要受季節性因素影響，亦與集團以低價促銷有關。該行調低聯想06年度盈利預測27%至16.97億元，07年度盈利預測降20%至23.67億元；目標價由4.2元降至3.65元，評級「與大市同步」，不排除短期仍有沽壓。
高盛調低27%降評級
里昂則調低聯想全年盈利預測至14.62億元，目標價3.82元，料「跑輸大市」。該行指上半年度聯想每股盈利沒有增長，因收購產生的開支及股份攤薄效應，已抵銷收購IBM個人電腦業務所帶來的增長。
不過，聯想在內地5、6線城市的電腦銷售較市場預期為佳，令內地電腦業務上升32%。
另聯想業績報告透露，集團於9月底未償還銀行貸款為39億元，與總權益92.8億元相比，貸款權益比率為0.42；而現金及現金等價物為116.7億元、總資產433.3億元。