最近港股市況低迷，影響部份新股上市，不過，超級大型的國企就任何時候都無懼市況，例子有剛剛上市的建行（939）。當全世界關注建行股價能否穩守2.35元這底線時，投資者應該嘗試拿起建行的招股書，作為練功之用。
建行這本招股書一定成為各專業人士的珍藏，作為未來比較其他三大國有銀行上市之用，又或者參考當中的字眼資料，套用在其他公司身上。當中某些部份，絕對可以用作增進投資者的知識水平。
例如有關中國會計準則與國際準則的差異，建行招股書內那一份調節表便可供參考。我曾經提及美國與國際或香港的準則有差別，某些上市公司的附表，可以作為此方面的快速參考。中國的會計準則目前與國際那一套同樣有分別，但已正在加緊改善，力圖短期內與國際接軌。投資者若非要考取中國會計師，毋須要直接閱讀那些完整的準則，從不同的H股公司旁徵博引，有一個大概觀念已經足夠。
建行財務報表中所採用的中國會計準則，除了是財政部那一套《企業會計準則》外，還有人民銀行頒布給金融企業使用的那一套，投資者要找齊所有完整內容，已經甚花時間，遑論要研究細讀。而且，可以在香港上市的公司，全部財務報表已經轉化成本地式國際那一套準則，了解中國那一套，目的並非要學曉入帳計數，而是從另一角度了解帳目因為不同準則而轉移，毋須執着。
入帳時差影響盈利
從建行《附件二》那份對照表可以看見，採用不同的準則，會令銀行盈利及股東權益出現大小不一的差別，其中尤以02及03年還未用人行新頒的準則為甚。
先解釋盈利方面有甚麼大差異。最主要分別是利息收入及其他收入費用入帳的時差問題，足以令建行盈利增加過百億。這兩個項目並未有附註解釋，但看過英文版指這是“cut-off”的問題，可以估計到是入帳時分不對所致。當投資者看見在中國會計準則下，單是何時截數已經可以在帳面回復過百億人民幣盈利，就知道中國原先那一套《金融企業會計準則》未足以反映銀行每年的盈利水平。
債息確認中外有別
另一不同之處，是短期債券利息的確認。中國那一套是到期埋單計數，但國際那一套卻是未到期已經要分期點算，後者相信是較為香港投資者所熟悉及接受。
股東權益是戲肉所在。股東是在建行重組為股份制後才出現，之前是稱為「所有者權益」。自從04年使用新的《金融企業會計準則》後，基本上中國與國際那一份報表所入帳的股東權益分別不大，但02年那份則從原先的正逾千億變成負千多億，主要是因為資產減值或壞帳撥備所致。02及03年兩年，在減值方面共抹去3000多億元人民幣。注意！在04年開始，從中國準則那一份轉換至國際準則時，已經沒有出現巨額的減值損失調整。
以上所講的可能略為技術性。若沒有心機詳細研究的話，只要記着：中國那一套與國際最大的差別，只不過是為投資及衍生工具以公平價入帳，大家毋須擔心中國會計準則一定會增加帳目水份。而且，可以在香港上市的，一早已經過濾為閣下平時睇慣睇熟的一份，毋須擔心要鑽研內地那一套。
年青會計師協會
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