人民幣遠期滙價昨日持續上升，但現貨兌美元滙價則較上周五有回軟迹象，兌美元滙價最新報8.0845。財資市場人士普遍認為，短期內中國不會透過行政指令讓人民幣一次過升值；反而會藉逐漸調整滙價或擴闊波幅，達至逐漸升值的果效。
【本報訊】自7月22日至8月底，人民幣兌美元已升值0.16%；9月份升幅只有0.08%、10月份亦僅0.1%；升值至今，人民幣累計已上漲0.31%。
升值以來累漲0.31%
美國總統喬治布殊將於11月18日訪華，投機人士已借機炒作人民幣升值，令不交收遠期合約折讓價持續擴闊。上周，交易員集中買賣1至3個月短期合約；昨日，1個月折讓價較上周最多拉闊40點子、3個月則最多拉闊70點子，1年期最多拉闊120點子至2995點子（見圖），即預計人民幣於1年後升值3.7%。
另外，內地《經濟觀察報》引述人民銀行行長周小川說，9月底貨幣供應量增長高於預期，除現行的公開市場操作外，人行可能考慮運用其他貨幣供應量控制工具。人行副行長吳曉靈也透露，貨幣市場收益率目前處於低水平，人行正採取措施使收益率維持在合理水平。截至9月底，中國的廣義貨幣（M2）供應量較去年同期增長17.9%，人行確定全年目標增長率為15%。
中金首席經濟學家哈繼銘認為，如果貨幣供應過快，或利率保持於低水平，固定投資將會繼續反彈，難以糾正中國經濟增長不平衡的狀況。他認為適度減低貨幣供應的增速或者調高利率，有助糾正投資大於內部消費的情況；當利率上升或滙率進一步上升時，更可糾正中國經濟過份倚賴出口的情況。
滙率方面，哈繼銘承認人民幣仍有升值壓力，預期中國對外貿易順差短期內會繼續擴大，估計明年人民幣兌美元波動區間會進一步擴大；滙價於今年底前，最多會升至1美元兌8元人民幣，明年最多為7.7，到07年底時預期為7.5，即分別較昨日再上升1.05%、4.76%和7.23%。
外貿順差短期續增
不過，他指出單靠升值來解決順差問題只是「杯水車薪」，建議中國加大對外開放金融與資本市場，藉以增加外資在中國金融機構的投資。
另外，本港金管局公布，截至9月底，人民幣存款額為226億元，較8月份增加0.89%或2億元。