上周五，港股受美股下跌拖累，加上本港可能會受到禽流感侵襲等不利因素影響，恒指大幅下挫，港股全周下跌了270多點，差點連14200點也守不住。
在9月底，恒指以15428點收市，令港股出現連續上升4個月的強勢，但綜觀近日港股，除非有奇迹出現，否則今日大市肯定收低於15428點，令恒指無法出現連升5月的走勢。
走勢上，筆者較關注恒指能否穩守14200-14300區域，主因是由04年11月至05年6月間，恒指在13300-14300這1000點波幅區內運行，並持續受制於14200-14300達8個多月，直至本年7月中，才成功衝破該阻力，並引發隨後的勁升，恒指在個多月間飆升至15500高位，可見14200-14300是一頗關鍵水平，假若再度「真正」失守，後市便頗為不妙了。
至於港股會否進一步下插？最直接的策略莫過於看看恒指的3大重磅成份股──滙控（005）、中移動（941）及和黃（013）的走勢。
首先說大笨象滙控，正如早前本欄所講，筆者仍覺得滙控在119-120元水平支持頗強，若無重大不利因素，滙控應不容易跌破119-120元水平支持區。惟有一點須注意，就是在10月大部份時間，滙控的沽空金額並不太大，可是在上周四卻突然出現單日高達1億6千多萬元的沽空，假若資料無誤，這應是本月滙控最大的單日沽空金額。不知這是純因期指結算而作之部署，還是暴風雨前夕之部署？
和黃71元應可守
以中移動之走勢看，筆者估計它仍會考驗8月29日低位32.70元承接力，假若跌破便宜小心了，因為屆時可能出現如和黃早前失守75元水平後之「插插」情況。同時，在3大重磅股中，上周中移動沽空量相對較高，每日平均達成交的14%，不知是否中移動的「價錢」較細，「推動」指數也相對較高，故大戶們以它作棋子之故？
至於和黃，附圖可見，其股價已跌破頂部形態的頸線（大約75元水平），以量度跌幅計算，它在失守頸線後，應大約有6元下調，即75-6=69元水平。通常跌至量度跌幅的一半有可能止跌，這便為75-3=72元，剛巧此水平與其250日線（現處71元水平）頗接近，故相信71-72元應有一定承接，假若連這也失守，則相信要下試69元，完成整個量度跌幅了。最後，近日和黃的沽空量不算太大，但若將和黃及長實（001）的沽空量相加卻不少了，上周五和黃的沽空為6000多萬元，長實則為8700多萬元，兩者相加便達1.4億多元了，不知大戶會否另有所圖。
譚紹興
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作者譚紹興為證監會持牌人士，本文所提及之本港上市法團，作者及其有聯繫者目前並無擁有財務權益。