經過過去一個月近1200點的調整，恒指本周初先呈整固狀態，昨日則出現較大幅度的回落，最後收報14215點。
窩輪市場上，最活躍之窩輪類別仍為恒指輪，直至周五，其成交佔整體窩輪成交55%。恒指認購證的街貨數量變幅於周二及周三出現輕微下跌（跌1.5%及2.5%），但周四回升4.7%；恒指認沽證的街貨數量則於周三後持續出現上升(見表)。
股份窩輪方面，滙控（005）窩輪成交於上周四出現較大的升幅，其成交比重於9月底開始一直佔整體窩輪成交約6-7%，但周四則升至19%。
原因是滙控周四上補10月18日出現之裂口區（約121-121.50元），部份投資者或期望滙控會回升，因而藉滙控窩輪去擴大利潤。不過當滙控升近122元時，股價回落，昨日更再度跌至121元之下，收報120.60元。由於120-122元為短線之買賣區域，投資者作窩輪投資時，不妨以股價近期之高低位為止蝕及止賺的參考。
當然，在市況偏淡的環境下投資認購證，可能有點像火中取栗的感覺，但投資者只要明白自己的方向及清楚釐定自己的止賺及止蝕水平，其實是可把風險控制在自己能承受之水平。
以滙控為例，如以120-122元為短期上落區域，當股價跌近120水平時，進取的投資者可藉認購證博取正股於區域內反彈之機會，釐定目標水平為122元。
當然，若股價跌穿120元，便要考慮止蝕。但假若股價能成功突破122元水平，便可考慮延長持有策略。除以區域之高低位為限外，若正股於短期內仍不能達致預期之反彈水平時，亦要考慮作出止蝕。
德銀投資產品部
撰寫人為德銀認股證之代表，並本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德銀是德銀認股證之流通量提供者