中石油（857）母公司中石油集團成功收購哈薩克石油，市場憧憬日後的注資行動，中石油股價經大幅回落後，可予看好。
今次中石油集團斥資326億港元收購的哈油，在加拿大上市，係哈薩克最大的成品油供應商，原油儲量5.5億桶，日產原油15.1萬桶，佔哈國石油產量12%。中石油今年中以207億元人民幣收購母公司海外資產，哈油資產預計會在06年注入中石油與母公司成立的合資公司之內。
8月初，中石油股價曾高見7.3元，近日回到5.6元後才反彈，跌幅逾23%，高盛最新發表的研究報告，指目前市場過度沽售石油股，相信中石油再下跌空間有限，目前價位吸引，並提供買入機會。報告指中石油有強勁資產負債表，令集團可找到收購合併機會，投資評級「優於大市」，目標價7.1元。大華繼顯報告則指中石油可經母公司注資而獲得豐富油儲，維持「買入」評級，目標價8.1元。
大摩調高目標價至8.2元
花旗美邦研究報告指收購哈油不會即時提供盈利貢獻，惟長遠對發展影響正面，若注入中石油與母公司成立的合資公司內，估計可分別提升儲量及每股盈利1.3%及2.6%，維持「買入」評級，目標價8.5元。摩根士丹利報告重申對石油及天然氣行業前景正面看法，由於已調高油價預測，故將中石油目標價由7.1元調高至8.2元。
中石油05年的上半年，雖受煉油業務虧損60億元人民幣影響，仍然錄得616億元人民幣盈利，升36%，與市場預期相符；實現平均油價每桶43.42美元，升46%。第3季，中石油實現平均油價47.35美元，升50%。
估計05年全年，中石油盈利可達130億元人民幣，每股盈利0.74元人民幣（折0.71港元），預測PE8.2倍，息率有5厘，現水平入市，短線可以6.5元為目標。
期指結算前夕，大市繼續受壓，恒指收14391，跌77點，建行（939）掛牌，以兩個價位（2.35元同2.375元）成交，可算係新股上市嘅一個紀錄，大市成交則增到238億元。預計期貨結算後，大市會有較明確走向。
郭兆誠