美元上周仍見強勢畢呈，兌日圓更曾觸及116的25個月新高。雖然115關口正式失守，並不代表日圓必然會一洩如注，但日圓短線技術走勢轉劣，卻是無可否認的事實。
實際上，聯儲局一再展示加息的決心，在市場憧憬美息相比歐日息率優勢可期擴大的預期心理下，美元的強勁走勢，實在不難理解。
紐元和加元均有加息因素支持，後者已於上周落實加息25基點至3厘水平。加元在下破1.16後未能再上層樓，除了美元的全面強勢外，很大原因亦與油價自高位回落有關。紐元加息呼聲亦高唱，短期內在70美仙上會有較大阻力，若已在68美仙中位吸納者，不妨考慮先套利退場觀望。至於歐元亦在1.19美元有強大支持，上周雖然一度失守，但未有跌穿6月法荷兩國否決歐盟憲法後的低位，估計短期內仍會在1.1850至1.2150的300點子波幅內爭持。
利淡因素未消除
美元走勢雖強，但只是受加息周期可能延長所支持，長線看我仍認為美元難逃大跌的厄運。一方面，美國樓市已高處不勝寒。
樓價上升乏力，必然會影響美國國民透過加按或重按套現的能力，令消費市道轉弱；另一方面，美國雙赤均處於歷史高水平，即使近月流入的資金均足以填補貿赤缺口，但美國經濟一旦轉弱，便難以令外資維持對美元資產的興趣。美國早前公布的財赤高達3190億美元，乃史上第3高水平，而這還未計入布殊答允承擔颶風災區重建的支出。再加上美國自伊拉克撤軍遙遙無期，軍費支出浩大，更令外界對美國改善財赤不感樂觀。
總括而言，美元正處強勢，但投資者可待美國加息周期踏入尾聲，又或者美國樓市有轉弱迹象時才入市沽美元，長線應有可觀收成。
趙善銓