鞍鋼新軋鋼（347）正式宣布股改方案，由於市場初時未完全消化方案內容，只知H股股東不獲補償，股價挫3.85%，至3.75元，及後得悉收購煉鋼資產（下稱新鋼鐵）方式改變，股東毋須供股，加上董事局建議將派息率提高至五成，令股價止跌回升3.21%。
【本報訊】鞍鋼宣布，持有公司44.52%法人股的母公司鞍鋼集團，提出每10股A股送2.2股國有股及1.5份國有股認購權證，以換取其國有股的流通權。股證持有者於上市後1年內，可按每股4元（人民幣．下同）向母公司認購1股國有股，以股份及股證價值計，母公司共向鞍鋼股東支付約7.79億元對價。
股改補償不涉及H股
母公司承諾3年內不會出售所持鞍鋼股份，並在2010年前維持持股量在六成或以上；完成股改及發行新股後，其持股量將增至69.49%，但若所有股證獲行使，則降至67.59%。鞍鋼同時宣布，以19.692億元向母公司收購新鋼鐵，收購價按6月底的淨資產重新估值釐定，較去年底公布的收購價18.022億元高出9.26%，主要由於期內建築物、設備及土地價值均上升。
鞍鋼去年曾計劃中港兩地H及A股同時供股集資，但因國家宣布推行股權分置，收購拖宕幾達11個月，為免影響股改方案的進行，鞍鋼新軋鋼可謂「絞盡腦汁」，一方面修訂付款方式（見附表），向母公司發售新股的價格亦提高25.44%。
另方面，鞍鋼董事局建議提高派息率，又將股改動議獲A股股東通過作為收購新鋼鐵完成的先決條件之一，盡量令各項事宜不致被指侵害H股股東利益。
今年純利料21.3億
鞍鋼預期，按中國會計準則，今年純利將達21.3億元，較去年增19.91%，遠遜於上半年75.61%的增幅，但若明年完成收購新鋼鐵，06年純利將不少於61.3億元，增1.88倍，但因發行新股佔擴大後股本50.06%，每股盈利增長只有43.06%。
中銀國際認為，收購新鋼鐵市盈率近3.2倍，較鞍鋼現價及國際同業約5倍市盈率，收購價屬偏低，中銀預期該公司H及A股股價會上升，但行業前景看淡，維持其與大市同步的評級。
燕京啤酒籌備股改
此外，深A股燕京啤酒表示，正積極籌備股改，但因實際控股股東北京控股（392）是香港上市紅籌股，燕啤股改方案須待北控召開股東大會審議通過，目前北控正與港交所積極進行溝通，燕啤將盡全力促進非流通股股東盡快推出各方接受的股改方案。北控佔燕啤大股東北京燕京啤酒54.86%股權，後者持有燕啤68.13%法人股。