通脹率持續攀升、經濟增長則徐徐下滑，央行決策者如何扭轉乾坤，真乃考功夫和智慧，尤其是早前對本土經濟過份樂觀，但對通脹來犯未加注意的英國財金官員，面對目前有陷入「滯脹」之虞的形勢下，怎樣解困？
正如筆者於10月4日「誤陷滯脹進退兩難」欄內所指，油價居高不下，已導致英國通脹率直抵2.4%，假若（執筆時未知結果）公布的9月份CPI一如分析員預期般彈上2.6%，便創下自1996年4月以來最高水平，英倫銀行8月初之減息決定，一眾MPC委員又是否忘記了帶望遠鏡？
央行進退維谷
然而若以經濟表現來衡量，當時減息在現在看來卻又無可厚非。英國第2季經濟錄得12年以來最慢速度增長，將於周五發表的第3季GDP初步估計，會由上季的0.5%增長再度縮少至0.3%。苟如是，則應驗了8月6日欄題「毅然減息形勢不妙」之說，行長金默文之被點數擊倒，又夫復何言？貨幣政策委員會面對這個dilemma局面，往後又該怎麼辦，先救經濟遂繼續減息，抑或放棄增長而掉轉槍頭加息圖力壓通脹？周三的上次例會會議紀錄，或能看到點端倪。
莫說貨幣政策應該如何調節被考起，連財政政策之運用也似乎空間不大，周四將公布的公共環節信貸額可能累積至256億（英鎊．下同），極接近財相白高敦心目中設下之320億全年上限，如果一方面要灑錢刺激經濟，另方面又因經濟滑坡（本欄早於6月時已指出）令庫房收入減少，那麼「水」從何來？印銀紙或再借之後遺症難以估計，汝道又是否多個dilemma？
王冠一